总台记者获悉,据日本气象厅7日消息,当地时间1月7日17时31分左右,日本鸟岛附近海域发生6.0级地震。震源深度420公里,最大震感为震度2。
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如表1,最近几年,美国进口来源地发生了较大的变化,但不管从哪个市场进口,国内消费需求毕竟在那里。国内生产满足不了,从国外进口乃是必然选择。2024年1-10月,美国进口较多的商品分别为汽车(8.22%,以下相同)、药品(7.65%)、油气(5.50%)、计算机(4.70%)、汽车配件(4.69%)、半导体(4.22%)、通信设备(3.62%)、其他制造品(3.03%)、电气设备与配件(2.44%)、航海/医疗控制设备(2.43%)、其他通用机器(2.40%)、服装(2.36%)、石油与煤炭产品(2.02%)、除铝外有色金属(1.87%)、电器设备(1.84%)、基础化学原料(1.84%)等产品,几乎占美国进口的六成,而这些商品又是与居民消费和企业制造息息相关的重要产品。
通货膨胀数字并不重要,3.3%或2.5%也并无很大经济意义,因为长期高通胀已经伤害到家庭和企业。如果不尽快从根本上解决问题,通胀对经济和就业增长会造成长期负面影响。
经济环境已变,关税政策“百害而无一利”
特朗普第一个任期时,美国国内没有通胀,利率处于超低水平,经济和就业增长保持稳健,逆国际化风险可控,国际经济环境整体还算和谐。目前,这些因素全变了:通货膨胀居高不下,利率水平抬升,企业融资成本增加;经济引擎可能随时会熄火,就业形势不明朗;国外主要经济体在苦苦挣扎之中,逆国际化风险增加。此一时,彼一时,新政府欲祭高关税来保护国内制造业显然行不通。
据美国知名机构彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)测算,新关税会增加美国消费者支出的价格,因为进口商可以将部分成本转移给消费者,每个家庭平均消费成本会增加约2600美元。据美联储家庭金融报告,六成美国家庭连400美元额外开销都拿不出来,何况2600美元?该机构还认为,新的关税政策会导致消费减少、失业率上升、经济增长恶化。
穆迪公司预测,特朗普计划中的关税政策会减少67.5万个就业岗位,增加0.4%的失业率,经济会进入衰退。美国财政部长耶伦多次警告,高关税会引发高通胀,令通胀治理成就功亏一篑。
12月联邦公开市场委员会的决策已无关紧要,因为美国通货膨胀形势不容乐观,任何粉饰的言辞都很苍白。美联储预计会减息25个基点,但市场的焦点已转向新政府的一揽子经济政策,特别是关税政策和俄乌冲突解决方案。明年前半年货币政策预计基本保持不变,除非经济出现重大问题。
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成份股方面,吃喝板块今日掀涨停潮,白酒表现尤为亮眼,酒鬼酒、泸州老窖、老白干酒、口子窖等11股涨停,此外,古井贡酒、山西汾酒飙涨超9%,金徽酒、今世缘大涨超8%,五粮液、洋河股份、贵州茅台等白酒龙头亦集体大涨。食品ETF(515710)标的指数50只成份股全部收红。
中信证券指出,随着经济刺激政策的逐步加码,10月PMI已重回扩张区间,经济预期有望提振,商务及宴席需求在经过前期的调整后有望修复,当前烟酒终端已经处于库存低位,需求修复或将能快速传导至酒企,龙头白酒价值有待重估。
资金面上,主力资金大举加码吃喝板块。Wind数据显示,截至收盘,食品饮料板块获主力资金净流入额合计达到139.8亿元,净流入额在30个中信一级行业中高居第2。板块场内热门布局工具食品ETF(515710)昨日亦获资金回流,数据显示,昨日,食品ETF(515710)单日吸金484万元。
消息面上,美国大选尘埃落定,国内增量政策有望继续出台。而随着国内政策刺激力度的不断增强,国内消费有望得到进一步提振,食品饮料板块盈利有望持续提升。
估值方面,Wind数据显示,截至昨日收盘,食品ETF(515710)标的指数细分食品指数市盈率为21.39倍,位于近10年来4.31%分位点的低位,中长期配置性价比凸显。
展望后市,国泰君安表示,政策的积极定调或将提振市场预期。食品饮料板块的价值或被低估,预期企稳回暖带来较大的股价弹性,政策的逐步落地有望助力板块中期维度的业绩改善。
财信证券表示,目前,受政策刺激,市场情绪升温,市场初期的底部反弹已经完成,食品饮料板块估值有所修复。再往后看,随着增量政策陆续落地发力,边际改善可期。短期建议集中关注业绩估值匹配度较高的标的。
一键配置吃喝板块核心资产,重点关注食品ETF(515710)。根据中证指数公司统计,食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股,近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股,前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。
注:需要特别提醒的是,近期市场波动可能较大,短期涨跌幅不预示未来表现,基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资,高度注意仓位和风险管理。
文中图片及数据来源于沪深交易所、华宝基金、Wind、雪球等,截至2024年11月7日。风险提示:食品ETF(515710)被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布于2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险,适合适当性评级C3(平衡型)及以上投资者。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金投资须谨慎。
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