据央视新闻，当地时间11月26日，美国当选总统特朗普通过社交媒体表示，提名贾米森·格里尔（Jamieson Greer）担任美国贸易代表。

　　格里尔是一位具有国际贸易法背景的律师，曾在特朗普第一个总统任期内担任时任美国贸易代表罗伯特·莱特希泽的幕僚长。

　　格里尔拥有弗吉尼亚大学法学博士学位，他是莱特希泽的长期助手，曾参与特朗普首个任期内的诸多国际贸易决策。目前他是一家律师事务所的合伙人，专责处理贸易诉讼，客户来自制造、科技、能源、制药、金融、国防、农业、投资、酒店、航空等领域。

　　美国当选总统特朗普11月25日在社交媒体上发文称，明年1月20日他就职后，将签署必要文件，对从加拿大、墨西哥进口到美国的所有产品征收25%的关税。该计划宣布后，立即招致墨西哥和加拿大方面的强烈反弹。

　　据央视新闻11月27日消息，当地时间11月26日，美国当选总统特朗普与现任总统拜登的政府达成一项必要协议，以允许特朗普的过渡团队在2025年1月20日就职前与现有的联邦工作人员进行协调。

　　根据国会授权的协议，过渡团队的工作人员可以与联邦机构合作并获取非公开信息，同时政府工作人员也被允许与过渡团队进行交流。

　　然而，特朗普拒绝签署另一份与总务管理局（GSA）的协议。这份协议本可以让他的团队使用政府的安全办公场所和电子邮件账户，但这需要总统当选人将捐款限制在5000美元以内，并公开为其过渡工作捐款的人员名单。

　　墨西哥议员：美国征收关税只会损害民众钱包

　　墨西哥众议员、墨西哥执政党国家复兴运动党在众议院的协调人里卡多·蒙瑞尔在社交媒体上回应称，对墨西哥产品征收可能的关税违反了美墨加贸易协定，贸易报复升级只会损害民众的钱包，远不能解决根本问题，这将对北美经济和民众造成严重损害。

　　据加拿大媒体25日报道，加拿大各省省长要求总理特鲁多在特朗普就任前，召开紧急会议，讨论加美关系。加拿大安大略省省长道格·福特警告说，特朗普宣布的关税计划对加拿大以及美国的工人和就业都将是毁灭性的。

　　美媒：美消费者将买单 

　　经济增长将受冲击

　　针对特朗普的关税计划，多方批评指出，此举对内将在美国国内引发通货膨胀，最终买单的是美国消费者；对外将引发贸易战，对全球贸易造成冲击。

　　美国有线电视新闻网25日报道称，尽管特朗普一再声称，关税由其他国家负担，但实际上关税成本主要将由进口企业承担，而这些成本通常转嫁给美国消费者。

　　大多数主流经济学家认为关税会引发通货膨胀。美国有线电视新闻网指出，美国经济增长将会受到关税政策的阻碍，一些消费者已经对通胀感到厌倦，面对更高成本会进一步减少支出。路透社同一天在报道中也援引经济学家的话称，特朗普的关税计划将在美国国内引发通胀，并影响供应链。

　　美国酒类公司经营者 奥利弗·麦克卢姆：我们对此很担心，我们认为这对消费者不利，对与我们打交道的企业也不利。

　　美国全国零售商联合会11月4日发布的一份报告显示，特朗普的关税计划可能会导致服装、玩具、家具、家用电器、鞋类和旅游用品的价格大幅上涨，仅对这六大类商品实施新的关税，美国消费者每年就可能损失460亿至780亿美元的消费能力，或每户损失362至624美元。

　　美国媒体称，为了抵御一些潜在的损失，一些美国零售商和进口商已经开始“囤货”，希望能在明年关税上涨时节省部分开支。

　　不仅是对美国国内经济造成冲击，经济学家指出，特朗普的关税计划还将引发贸易战，对全球贸易产生负面影响。

　　西班牙投资公司经济学家 丹尼尔·拉卡尔：我并不是关税措施的支持者。关税通常会对全球贸易产生负面影响，它们始终是一种非常危险的“武器”。

　　德国经济部长哈贝克26日在与工业代表的会议上呼吁欧盟与美国进行谈判，以避免“贸易战”。

　　德国经济部长 哈贝克：我们必须说清楚，（打贸易战）最终所有人都是输家，包括美国和欧洲。

　　编辑|孙志成 盖源源

　　交银国际发布研究报告称，予互联网行业领先评级。该行维持腾讯（00700）第三及四季手游收入增长加速预期（16%/21%），关注《MDnF》流水稳定及《星之破晓》等新游上线进展。

　　报告中称，网易-S（09999）第四季度手游表现有望边际改善，估值处于历史低位。10月腾讯流水维持增势，本土手游同比净增13%，《MDnF》10月流水13亿元人民币，延续环比下降趋势。海外流水同比增22%，仍受Supercell旗舰手游驱动。网易海外流水同比增9%，受《巅峰极速》日服拉动。

　　华西证券发布研究报告称，维持快手-W（01024）“买入”评级，预计24-26年公司经调整归母净利润为175.51/202.29/253.40亿元，由于收入结构调整导致毛利率同比提升、费控好于预期，小幅上调24年利润预测。目标价61.62港元。

　　东方证券主要观点如下：

　　流量端：DAU实现4亿目标。

　　3Q24快手DAUyoy+5.4%至4.08亿；MAUyoy+4.3%至7.14亿。人均单日时长yoy+1.8%至132min。用户总使用时长同比增长7.3%，日均直播及短视频播放次数近1，100亿。用户增长方面，通过优化产品形态、提高社区互动氛围、算法策略精细化运营，在扩大用户规模的同时提升产品使用频次，增加用户参与度和提升用户留存。内容消费方面，作为2024巴黎奥运会持权转播商，奥运会期间快手应用上相关内容曝光量达3，106亿，共6.4亿用户观看奥运、互动次数达159亿。用户搜索心智持续渗透，3Q使用快手搜索的MAU超5亿，单日搜索次数同比增长20%至超7亿，单日搜索次数峰值超8亿。该行预计4Q24平台DAU有望保持小幅增长，维持4亿左右。

　　广告：外循环持续高速增长，内循环增速有所放缓系短期让利扶持商家。

　　3Q24广告收入yoy+20.0%至176亿元（符合机构一致预期），广告占总收入比达到56.6%。其中内循环保持稳健增长，月动销投流商家数量同增超50%，智能化投放进一步渗透，全站营销解决方案及智能托管产品占快手应用内循环营销消耗比例达50%，该行判断内循环增速环比有所放缓，系宏观挑战下平台以流量补贴等措施扶持商家，帮助商家更好地实现长效经营。外循环增长显著，尤其在传媒资讯（短剧营销消耗同增超3倍）、平台电商、本地生活等行业。该行预计4Q24外循环广告增速快于内循环，带动广告收入同比增长15.1%。

　　电商：MPU达1.33亿，多场域协同效应增强。

　　3Q24快手GMV yoy+15.1%至3，342亿元，其他业务收入（主要以电商佣金为主）yoy+17.5%至41.6亿元。需求侧，3Q电商月付费用户同比增长10.8%达1.33亿，电商月活渗透率达18.6%，yoy+1.1pct。供给侧，月供销商家数同比增长超40%，新入驻商家数同比增长超30%，商品类目数量同比增长超20%。达人运营更加精细化，针对头部达人开发购物团、万人团等营销玩法，8月上线新星计划扶持中小达人，带动中小达人日均撮合GMV环比增长超40%、日均撮合商品数环比增长超25%。

　　818大促期间电商达人业务GMV同增超24%。泛货架场域GMV持续超大盘增长，占GMV比例达27%，日均动销商家同比增速近70%、日均活跃买家同比增速超60%。短视频GMV同比增速超40%，短视频引流直播间成交的GMV环比增长近40%。该行认为，快手电商立足内容电商优势、持续推进回归直播间，叠加高速增长的货架场、短视频的有力补充，在好内容+好商品的战略推进下有望保持稳健增长。该行预计4Q24GMV同比增长14%，带动以电商佣金为主的其他业务收入同增18%左右。

　　3Q24经调整净利润达39.5亿元。

　　3Q24毛利率yoy+2.6pct、至54.3%（机构一致预期为53.9%），该行判断主要系收入结构中高毛利的广告、电商业务占比提升，以及直播业务分成成本优化、折旧摊销占收入比下降，同时巴黎奥运会内容版权摊销致环比下滑。3Q24销售费用104亿元，销售费用率yoy+1.3pct，主要系推广活动开支增加。研发费用、行政费用绝对额和占收入比同比均实现下降。3Q24公司实现经调整净利润39.5亿元（机构一致预期为39.1亿元），调整后净利润率为12.7%。国内经调整经营利润为35亿。该行预计公司4Q24经调整净利润45.4亿元，24全年经调整净利润为175.5亿元。

　　AI赋能内容和商业生态系统持续深化。

　　3Q来自营销客户的AIGC营销素材日均消耗超2000万元。视频生成模型方面，9月发布最新的可灵AI

　　1.5版本，在画面画质、动态表现和语义反应速度等方面处于行业领先，视频清晰度提升至1080p，并上线了运动笔刷等升级功能。