美联储在今年9月份将基准利率下调50个基点，这标志着其对美国经济与通胀前景管理的转折点。

　　在9月下旬的报告中，摩根大通和惠誉评级的策略师预测，美联储到2024年底将再降息两次，并预计此类降息将持续到2025年。

　　芝商所的FedWatch工具显示，美联储在本周的11月货币政策会议上降息25个基点的可能性为98%，预测美联储在12月会议上将联邦基金基准利率再下调25个基点的可能性为78%。

　　但现在，许多华尓街大公司的CEO们对上述预测似乎持怀疑态度。

　　他们认为，鉴于美国的经济活动，以及两位总统候选人的政策都涉及可能引发通胀和刺激性的发展——例如公共支出、制造业的回流和关税，美国未来的通胀压力将会持续增大。

　　在接受采访时，包括高盛、凯雷、摩根士丹利、渣打银行和道富银行的老板等华尔街大公司的CEO们都不认为美联储今年将再实施两次降息。

　　富兰克林邓普顿公司总裁兼CEO Jenny Johnson上周三在接受表示：“我认为美国的通胀将更具粘性，老实说，你看看美国的就业报告和薪资报告，我认为通胀很难降至2%的水平。”

　　她认为美联储今年只会再降息一次。

　　她说：“还记得一年前，我们都在这里谈论经济衰退吗？会有一次经济衰退吗？现在没有人再谈论经济衰退了。”

　　Larry Fink是管理着超过10万亿美元资产的贝莱德基金的CEO，他也认为在2024年底之前，美联储只会再降息一次。

　　Larry Fink表示：“我认为公平地说，我们将至少降息25个基点，但是，话虽如此，我确实相信我们世界上的嵌入式通胀比以往任何时候都大。”

　　Larry Fink称：“我们的政府和政策的通货膨胀性要大得多。移民——我们的在岸政策，所有这一切——没有人问‘付出什么代价’这个问题。”

　　对此，某券商银行业分析师向财联社记者表示，一般情况下，银行公布定向募股计划前，都会提前和股东、新股东沟通并达成共识，因此获得监管同意后失败的案例颇为罕见。另外，相较大型商业银行，农村中小金融机构的资本补充渠道有限，如果没有地方政府有力支持，“补血”非常困难。

　　定向募股计划获得通过后 这家农商行半年内仍未完成

　　今日，唐山金融监管分局发文称，河北玉田农村商业银行于2024年5月27日取得了《国家金融监督管理总局唐山监管分局关于河北玉田农村商业银行股份有限公司定向募股方案的批复》（唐金复〔2024〕64号）。分局在该行政许可批复文件中规定“你行应在批复之日起6个月内完成本次定向募股工作，完成后及时向我分局申请变更注册资本，报告变更公司章程有关事项，如未在规定期限内完成，该行政许可文件失效，我分局将注销该行政许可事项”，截至2024年11月27日，河北玉田农村商业银行未按要求完成定向募股工作。

　　唐山金融监管分局进一步指出，上述情形违反了《中国银保监会农村中小银行机构行政许可事项实施办法》（银保监会令2022年第5号）第一百二十四条“农村中小银行机构应在决定机关作出行政许可决定起6个月内完成变更，并向决定机构和所在地银保监会派出机构书面报告”的规定，决定注销唐山金融监管分局该行政许可。监管作出批复的日期为12月5日。

　　据企查查信息，河北玉田农村商业银行于2006年开始营业，前身为玉田县农村信用合作联社。其前十大股东中，无人持股比例超过6%。其中，第一大股东为玉田县北方购物有限公司，持股比例5.39%。第二大股东为唐山凤凰酿酒有限公司。整体来看，其前二十位股东中，多为民企和自然人。

　　而此前的河北玉田农村商业银行的原定方案为：定向募集不超过15000万股，完成募股后股本总额不超过78428.2128万元人民币。但是，未披露定增对象相关信息。

　　银行定向募股获批后又撤销 年内监管部门仅公布三例

　　财联社记者查询发现，类似此类银行定向募股计划获得监管通过后，最终被撤销许可的情况颇为罕见。今年以来，类似案例仅有三例，但其情况各有不同。而以监管批文获得时间论，今年未能完成定向募股计划而遭监管撤销许可的，仅有河北玉田农村商业银行一例。

　　具体来看，一份文件涉及去年的“旧案”。7月4日，监管披露，2023年12月4日，固原金融监管分局发出《国家金融监督管理总局固原监管分局关于隆德六盘山村镇银行股份有限公司定向募股方案的批复》（固金复〔2023〕10号，以下简称《批复》），同意隆德六盘山村镇银行定向募股方案申请事项。经核实，隆德六盘山村镇银行定向募股方案因改革原因终止实施，根据相关规定，现对《批复》中同意的申请事项予以注销。

　　另一份文件涉及的定向募股也并非发生在今年。10月22日，监管披露，2021年9月30日，阳泉监管分局作出《阳泉银保监分局关于同意山西盂县农村商业银行股份有限公司定向募股方案的批复》（阳银保监复〔2021〕65号），对山西盂县农村商业银行定向募股方案申请事项予以核准。经核实，山西盂县农村商业银行定向募股方案因疫情原因终止实施，根据相关规定，现对相关申请事项予以注销。

　　财联社记者注意到，年内多地国资已经持续启动了对当地中小银行的“补血”工作。最新案例为，11月22日，国家金融监管总局官网披露，同意佛山市金融投资控股有限公司认购广东揭西农村商业银行股份有限公司3400万股股份，占该行完成增资扩股目标后总股本的5.97%。

　　工商银行烟台分行有关负责人12月6日接受当地媒体采访时也表示，烟台地区个人养老金账户正处于预热宣传阶段，工商银行可以预约开户，目前经多次测试，相关系统运行稳定。具体开闸时间根据上级行通知，确定后会及时公布。

　　2022年11月25日，人社部、财政部、国家税务总局发布个人养老金先行城市（地区）名单，个人养老金业务由此在36个城市（地区）先行试点，同时也意味着我国个人养老金制度的落地实施。在各试点城市（地区）中，仅北京、天津、上海、重庆、福建为全域试点，其余各省（自治区）仅1—2个先行城市（地区）入围试点，山东省截至目前仅青岛市为个人养老金先行城市。

　　从官方表态看，个人养老金制度全面推开的脚步也在逐渐加快。“在全国实施个人养老金制度”今年3月写入2024年《政府工作报告》；人社部10月25日在2024年三季度新闻发布会上回应下一步工作安排再次明确提及；“全面实施个人养老金制度”。人社部社会保险事业管理中心年金处处长陈娟娟11月2日参加“第五届全国养老金发展论坛”时也透露，当前其工作重心在于积极响应中央政府号召，将个人养老金试点项目逐步推向全国，以构建起我国养老保障体系的第三支柱。

　　“开户热”与“缴费冷”反差待解

　　“开户人数超预期”是当前业内对于个人养老金试点情况的普遍评价。以2022年11月25日36个城市（地区）先行试点名单的公布为起点，到2023年6月末，不到一年时间，开立个人养老金账户人数就已达4030万人。不过，这以后，开户速度明显放缓——到2024年6月末，全国开立个人养老金账户人数超6000万人，较一年前新增约1970万人。

　　工商银行养老金融部总经理韩强此前指出，开户人数超预期“与银行采取的促销手段是分不开的”。这主要由个人养老金资金账户的“唯一性”所决定。根据原银保监会发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，个人养老金的参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户，商业银行只能为同一参加人开立一个资金账户。因此，花式“抢夺”客户资源也成为银行营销的重要方面。例如，进入12月，多家银行就以“节税倒计时”为切入点，吸引客户开户；不少机构还拿出“预约有礼”“开户首缴抽立减金”等真金白银吸引用户。

　　不过，与“开户热”相对的缴存资金“遇冷”也是当前个人养老金制度试点的重要难题。

　　从各地试点情况看，北上广深4座一线城市的个人养老金账户开立数均已突破400万户。其中，北京市截至三季度末开立个人养老金账户531.8万户，缴存资金超过114.2亿元人民币；上海市截至三季度末累计开户近500万户，缴存金额超过110亿元。广州、深圳截至10月末的开立户数则超过了400万户，分别达到488万户和434万户。

　　但从户均缴存金额看，以北京为例，截至三季度末，户均缴存资金为2147.42元，占每年12000元缴存额度上限的比重仅为17.9%。

　　国家社会保险公共服务平台显示，截至12月11日，个人养老金产品中的储蓄、基金、保险、理财产品数量分别为466只、200只、165只、26只。分析来看，业内观点指出，解决产品同质化、税优政策不够完善等问题，是未来提高个人养老金制度吸引力的关键。在制度优化层面，多方人士近期提及要强化二、三支柱之间的协同，包括打通税优政策、资金流通渠道等。

　　中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，根据各国养老金逐渐发展演进经验，二、三支柱边界逐步模糊。他认为，当前应采取多种措施推动二、三支柱发展。第一，推动企业年金与个人养老金的融合与协调发展；第二，打通二、三支柱的资金流动渠道；第三，鼓励建立企业年金的企业推动本企业职工建立个人养老金；第四，允许雇主自愿为本企业加入个人养老金的职工在税后提供一定比例配比缴费；第五，对职工数量达到1000人以上，没有建立企业年金的企业试行“准自动加入机制”；第六，允许建立企业年金的企业将集合计划“零售”给本企业职工建立的个人养老金账户；第七，探索第三支柱与全国社保基金边界交叉可能性。

　　责编：杨喻程