购物习惯变化

　　近几年来，针对黑色星期五的促销活动不再只持续24小时。零售商已经开始改变营销策略，称为“黑色星期五周”。分析认为，包括沃尔玛、家得宝、塔吉特和亚马逊在内的商家试图在竞争中抢占先机，除了折扣以外提供更长交易时间，也给了托运机构足够空间来完成订单。

　　据美国媒体称，当地时间周五上午9点之前，东海岸的几家大卖场和购物中心相对安静。

　　“黑色星期五已经不是以前的样子了。杂货价格很贵，甚至衣服的价格也不是你以前能买到的。”一位美国民众表示，他家今年计划花2000到3000美元买礼物，会选择去百货公司耐心挑选。

　　网络消费热潮正在成为新趋势。2003年第四季度电子商务仅占零售总额的1.7%。美国商务部数据显示，在去年的假日季，电子商务约占第四季度所有零售额的17.1%。

　　根据Adobe Analytics的预测，今年“黑五”美国购物者预计将在网上花费108亿美元，比一年前增长近10%。在黑色星期五之后，网络星期一Cyber Monday将是购物季又一个高峰。数据显示，2023年美国消费者在“网络星期一”上的支出创纪录地达到124亿美元，在当天的销售高峰时段每分钟花费1570万美元。

　　Adobe比价预测显示，希望升级电视的消费者预计会在黑色星期五找到最优惠的价格，折扣最高可达标价的24%。星期六电脑产品不能错过，电子产品和服装将是网络星期一的宠儿，预计电子产品折扣可能会达到30%。

　　实体店应对挑战

　　虽然很多人会在网上进行购物，但美国零售联合会和Prosper Insights的预测表明，大多数购物者仍计划在周五当天去实体商店购物。预计今年将有约8560万购物者到店购物，高于去年黑色星期五的7600万。

　　一些商家选择提前开门迎客，这是一年中最关键的时刻。J.C． Penney在周五早上5点开始营业，百思买、劳氏和家得宝选择提前到6点开门，好市多、宜家开业时间也早于日常。

　　给零售商增加压力的是，受通胀影响的购物者变得更加谨慎。塔吉特在季报中对假日季预测，消费者对家居用品和电子产品等高利润产品的需求仍然疲软。尽管美联储开始了降息周期，从同店销售等指标看，非必需品上的支出规模尚未得到明显提振。

　　市场研究公司Circana首席零售顾问科恩（Marshal Cohen）写道：“今年，越来越多的消费者计划为他人购买更多礼物，在充满挑战的时期给他们带来快乐。”在Circana的调查中，62%的人表示，他们在食品和账单上的支出增加将导致他们购物方式的改变。他们正在寻找非品牌商品，可能会少买礼物或更便宜的礼物，尤其是寻找折扣。

　　标普全球评级预计，销售运动器材、家具和家居用品等非必需品的零售商将不得不依靠大幅折扣吸引客流，这可能会侵蚀营业利润。Annex Wealth Management的首席经济学家雅各布森（Brian Jacobsen）表示：“消费者可能会等到最后一刻，看看是否有便宜货出现。如果零售商不打折，那么购物者可能会选择礼品卡，以帮助控制他们的假期预算。”

　　波士顿大学奎斯特龙商学院副教授扎格斯基（Jay Zagorsky）认为，虽然黑色星期五的重要性随着时间的推移“略有减弱”，但购物活动仍然是人们日常生活的重要部分。“这种社交方面很重要，不会消失，确保黑色星期五对零售商来说仍然是一个重要的日子。”

　　根据起诉书，Zhang涉嫌使用虚拟专用网络从中国访问其雇主的网络，这使他能够绕过公司的控制。Zhang随后涉嫌复制了其雇主的代码、项目和研究，并通过一个基于中国的文件共享应用程序发送这些副本，使他再次绕过雇主的控制。据称，Zhang随后利用这些被盗物品，意图在中国建立自己的投资公司。

　　马萨诸塞州联邦地区检察官办公室还表示，盗窃商业秘密的指控最高可能判处10年监禁！

　　上海磐松私募基金管理有限公司成立于2022年6月29日，并在同年12月9日完成私募证券投资基金管理人备案登记。磐松资产的注册资本是1000万元，由张潇、上海大柏树企业管理中心（有限合伙）和上海磐松企业管理集团有限公司分别持股40.3%、38%和21.7%；公司的实际控制人是张潇。

　　据了解，磐松资产深耕低频系统性投资领域的研究。关于投资策略，磐松资产曾表示，公司的投资组合优化器由团队自主研发，投资组合优化器基于同一套预测模型，同时考虑磐松所有的产品并做出当日全部的调仓决策。

　　作为一家年轻的私募机构，磐松资产近年来管理规模增长迅速，2023年7月突破20亿元，2024年3月突破50亿元，2024年7月磐松资产的管理规模正式突破了100亿元。目前磐松资产旗下备案的私募产品超过60只，涉及指数增强、多空对冲、市场中性、股指期货套利等多条产品线。

　　投资总监张潇是上海财经大学经济学学士，哥伦比亚商学院金融经济学硕士，他曾任职于Morgan Stanley、UBS等大型金融机构量化部，2015年7月加入对冲基金Arrowstreet Capital（阿洛斯瑞特资本），曾担任研究部总监，负责研发模型用于预测全球股票的收益、风险、交易成本等；负责开发回测系统，用于研究将模型预测转化为实际投资组合的最佳方式。2021年8月张潇离开Arrowstreet Capital，随后休整了不到一年时间，在2022年7月创立了磐松资产，担任公司法定代表人、执行董事。

　　另外，磐松资产总经理吴确，据介绍是计算机竞赛国家金牌得主，保送北京大学光华管理学院，攻读金融与计算机双学位；研究生则毕业于美国哥伦比亚大学商学院金融经济学专业。吴确在2017年7月加入了Arrowstreet Capital，担任投资部总监，他和张潇成为同事，直到2021年8月离开。随后两人一起创立了磐松资产。

　　业内人士指出，指控中所指的Xiao Zhang的雇主公司或是对冲基金Arrowstreet Capital（阿洛斯瑞特资本）。根据公开资料，其是一家位于美国波士顿的量化投资公司，截至去年6月末，管理规模超过1600亿美元。