IPO日报记者摄

　　千亿市场规模

　　“谷子经济”是指围绕二次元IP（知识产权）周边商品形成的一种消费文化和经济形态，主要面向年轻消费群体。

　　谷子经济中的“谷子”是“goods”的音译，指的是各种与二次元文化相关的周边商品，例如徽章、海报、卡片、挂件、手办、娃娃等‌。

　　谷子经济的市场规模也在不断扩大。

　　谷子行业在2022年崛起，2023年爆发。根据灼识咨询，预计2026年二次元周边衍生产业市场规模1600亿元，其中商品授权占到1300亿元。艾瑞数据显示，2016年至2023年，中国二次元产业规模从189亿元增长至2219亿元，复合增速为42%，其中周边及衍生市场为1024亿元；预计到2029年，二次元产业规模将增长至5900亿元，复合增速为18%‌。

　　随着二次元文化的普及以及影响力的扩大，谷子经济迅速扩展，吸引了大量的投资者和收藏者。对于粉丝而言，谷子们不仅仅承载着情怀，更成为了一种社交货币。一些谷子更是因为其稀缺性和特殊性，在二手市场上“炒出”天价。

　　传统商场的“新活力”

　　近年来，线上消费在日常生活中占比越来越高，作为传统的零售业态，实体商业正经历着深刻变革，传统百货商场越发冷清。

　　然而，谷子的出现，为传统商场带来了新的转机。

　　以上海第一百货为例，2019年，南京东路往外滩方向东拓，华联商厦在这一时期零售业务增长遇到了瓶颈。在经过一番市场调研后，商场将目光瞄向了年轻人。

　　而将华联商厦升级更新为二次元商业体ZX创趣场后，商场的营业额也带来了飞涨。

　　财联社报道，目前商场客流基本能够达到疫情前10%的增长，暑期和节假日，每天的客流量大概是10万人。

　　与此同时，百联ZX创趣场和第一百货已成为“吃谷人”在上海的必去之地，其中前者更是被称为“中国的秋叶原”。

　　就在刚过去的第三季度，泡泡玛特营收同比增长120%—125%。其中，中国港澳台及海外营收同比增长达到了440%—445%。在今年半年报中，泡泡玛特还首次披露了各大区域业绩及收入占比，四大区域（东南亚、东亚及中国港澳台、北美、欧澳及其他市场）均呈现三位数增速。

　　发展之困

　　然而，相对于传统经济，谷子经济的表现似乎并不是十分稳定。

　　截至11月29日，东方财富显示，谷子经济概念盘初走弱。仅仅4天，奥飞娱乐、高乐股份、实丰文化跌停，汉仪股份、金运激光、创源股份、华立科技、星辉娱乐等多股跌超6%。

　　浙商证券主要将产业内公司划分为两类。一类是上中游运营公司，它们与IP产业链紧密结合，成为IP衍生开发的重要参与方，为消费者提供更多差异化的IP体验，方能在激烈的竞争中脱颖而出。

　　另一类是下游零售商，即目前国内的二次元相关的零售渠道有谷子店、杂货文具礼品店、日本零售店、卡牌店以及“二次元+传统店态”等。

　　浙商证券提到，高知名度的连锁谷子店普遍依托上游IP资源，成长迅速、爆发力强，处在加速开店阶段。当前拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔，中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。

　　IPO日报记者发现，谷子经济的核心在于IP开发运营，其强调IP授权与运营能力、供应链能力以及渠道的消费者触达，产业链主要包括IP创作与授权、产品开发和设计、渠道销售几个环节。

　　其中最核心的环节当属IP开发运营，IP的热度直接关系到周边产品的销量。

　　以《恋与深空》为例，在“叠纸心意”旗舰店，从10月11日开始预售的《恋与深空》官谷中，最便宜的“心影瞬间”系列方形马口铁徽章（吧唧）售价15元，总销量已经超过了100万，稍贵一点的“双影交叠时”系列马口铁徽章、“眸光映照处”系列马口铁徽章和沈星回单人生日马口铁徽章售价18元，总销量也同样超过了100万；还有拍立得组、小卡套组等等，总销量在60万以上，价格最高的灯光画、立牌等，总销量也达到了10万-20万以上。

　　值得注意的是，谷子经济也存在会有市场集中度较低、可替代性强等风险，‌IP资源过度依赖海外、行业门槛低，竞争激烈等风险。

　　对此，阅文集团相关负责人向记者表示，谷子只是IP衍生品里的其中一个品类，它的IP属性以及交易属性较强，这个行业发展趋势必然会有明显的波峰与波谷，具有显著的周期性特点。但二次元文化已经沉淀，消费者的消费习惯已经养成，所以IP衍生品以及二次元经济长远来看将会继续向上、不断发展。

　　他提到，“对产业本身来说，重要的是要想清楚自身的核心优势，和IP方、渠道方、平台方等行业上下游共同发力推出更契合消费者需求、更满足消费者情绪价值的各类产品和服务，并最终形成IP与消费者之间的深度情感连接。”

　　阅文集团门店图

　　一位资深谷圈爱好者也向记者提到，“情怀是购买谷子的第一能动力，对我来说，品牌凝聚力和文化连接感是我更看重的。”

　　因此，谷子经济崛起的背后，知识产权才是核心。企业得好好想想，怎么利用IP效应，打造更多爆款产品，毕竟这才是长期盈利的王道。

　　土耳其外交消息人士当地时间12月9日称，土耳其外长费丹当日与联合国秘书长古特雷斯进行了电话会谈。

　　会谈中，双方讨论了叙利亚及地区最新局势，重点就国际社会，特别是联合国如何确保叙利亚实现平稳的政治过渡、在提供人道主义援助以及重建等方面可以采取哪些措施等，交换了意见。（总台记者 陈慧慧）

　　在此条微博评论区，不少网友发现，ABC最初发的致歉信中没有序号“3”，质疑道歉信为AI生成。

　　还有网友认为，此道歉信中没有提及长度问题，道歉毫无诚意。

　　14日，ABC再次在评论区致歉称，“之所以发得晚了，是因为内部和核对各项举措的可落地性需要一定时间，确定后我们想第一时间把公告发出和大家沟通，在序号排版上忙中出错，这的确是不应该犯的错误。”

　　11月17日，ABC天猫旗舰店仅剩购物金购买页面，已没有其他产品在售。同时，ABC也因被网友指出此前广告内容低俗、涉嫌侮辱女性消费者，陷入巨大舆论争议。

　　18日，ABC品牌相关负责人称，由于近日网络上一系列不实言论的急速传播，公司电商店铺遭受到了严重的恶意刷单或退单。为了避免造成消费者不愉快的购物体验，减少对客户、经销商、物流等各合作伙伴造成负面影响，咨询电商平台后，我司电商店铺决定将产品暂时性下架。“此行为是我司主动操作，后期各电商店铺会逐步会恢复正常经营。”

　　同时，该负责人还透露，自11月13日起，ABC品牌旗下所有卫生巾产品已启动优化升级，以提升消费者使用体验。目前已与供应商一同启动了生产测试，进行技术调整，并通过一系列措施加强内部控制，以求尽快在2025年年初全国上市的新品上实现长度零偏差或正偏差，继而推广到全线产品。

　　公开资料显示，由国家市场监督管理总局、中国国家标准化管理委员会发布的现行国家标准《卫生巾（护垫）（GB/T 8939-2018）》规定：卫生巾的全长偏差在±4%，全长偏差=（平均值-标称值）/标称值×100%。试验方法为：用直尺测量试样的全长（从试样最长处量取），准确至1mm。

　　19日，《5D调查》发现，ABC天猫旗舰店虽上架了部分产品，但点开后发现均显示“商品已经卖光啦”，无法下单，抖音旗舰店显示暂无产品在售。同时，ABC淘宝旗舰店和京东旗舰店的首页都显示了其13日发布的致歉说明，但是京东自营官方旗舰店仍正常售卖产品，目前可以正常发货。

　　据了解，ABC属于广东景兴健康护理实业股份有限公司旗下品牌，产品包括卫生巾、卫生湿巾、护理液等。天眼查App显示，广东景兴健康护理实业股份有限公司成立于2009年11月，法定代表人为邓景衡，注册资本约3.67亿人民币，经营信息显示，该公司参与起草了多份标准文件，标准名称包括“卫生巾（护垫）用原材料 卫生安全技术要求”团体标准、“抗菌卫生巾（护垫） 抗菌及卫生安全技术要求”团体标准等。

　　2018年，证监会官网发布公司IPO预披露材料显示，景兴健护拟公开发布不超过4150万股，拟募集4.3亿元资金（不含发行费用），计划登陆上海证券交易所。招股书显示，2015年-2017年，企业营收分别为12.11亿元、13.40亿元、16.94亿元，归母净利润分别为8154.40万元、1.02亿元、1.40亿元；2018年上半年，企业营收9.37亿元，归母净利润9356.36万元。

　　但是，景兴健护未能如愿上市。2019年5月，景兴健护IPO的辅导机构广发证券、审计机构正中珠江，同时因牵扯到康美药业事件被证监会立案调查。在此背景下，景兴健护的上市也被按下“暂停键”。

　　2021年，景兴健护同中信证券签署上市辅导协议，并于9月16日在广东证监局进行备案，拟重启IPO，在A股挂牌上市。

　　根据今年10月17日最新的公司上市辅导工作进展报告，中信证券称，今年1-9月，发行人持续改善各销售渠道的销售策略，同时持续推进各项规范工作的落地。经辅导工作小组向发行人了解，未来发行人仍将持续优化产品结构和市场推广政策，集中资源于热点市场和产品领域，维持公司稳健、规范经营的良性发展态势。

11月21日，GTC泽汇资本表示，尽管黄金价格创下历史新高，但从各方面来看，排灯节期间印度的黄金需求都保持健康，投资吸引力支撑了强劲的销售。10 月份国内黄金价格反映了国际价格的走势，尽管由于印度卢比 （INR） 贬值 0.2% 和节日购买支持，涨幅略高，印度黄金价格当月收盘上涨 5.5%。

　　随着美元走强和美国国债收益率上升，黄金涨势在美国大选后暂停，事实上，自 10 月底以来，国际和国内黄金价格均下跌了 8%。GTC泽汇资本表示，尽管最近出现回调，但黄金仍然是今年表现最好的资产之一。

　　GTC泽汇资本表示，自 8 月中旬以来，印度国内黄金价格一直略低于国际基准，这反映了供需平衡的动态。在 7 月份大幅削减进口关税后，走私黄金流入印度几乎停止，为官方进口让路。10 月下旬节日高峰期，印度国内黄金价格与国际价格持平，甚至略高于国际价格，反映了更高的需求水平。平均月度折扣从 9 月份的 5 美元/盎司缩小到 10 月份的 2.8 美元/盎司，然后在 11 月第一周缩小到 1 美元/盎司。

　　尽管价格创下历史新高，但GTC泽汇资本表示，排灯节期间，印度消费市场对黄金珠宝、金条和金币的购买量强劲。市场和媒体报道珠宝店的客流量增加，线上和线下平台的金币购买量强劲，自 2023 年排灯节以来，黄金价格上涨增强了消费者信心，将其定位为一项长期投资。国内股市的波动加上国际价格的上涨，增加了黄金的投资吸引力。

　　GTC泽汇资本表示，该国整个月对黄金 ETF 的需求也一直很稳定。印度黄金 ETF 在 10 月份继续吸引强劲资金流入，这得益于有利的金价势头和国内股市波动加剧，7 月份宣布的黄金长期资本收益待遇提供了持续的提振，这反映在自那时以来流入量的大幅增加上。2024 年前 10 个月，印度黄金 ETF 的总净流入量达到 11.1 亿美元，较去年同期的 3.01 亿美元大幅增加。这些基金在 2024 年迄今已合计增持了 12.2 吨黄金，使其总黄金持有量达到 54.5 吨，同比增长 32%。

　　印度储备银行 10 月份也大幅增加了黄金储备，使今年迄今的总储备量增加了 10%，达到 882 吨。根据印度储备银行的数据估计，当月央行外汇储备增加了约 28 吨黄金，使今年迄今的黄金总购买量达到 78 吨，这是印度储备银行第二高的年度黄金净购买量，仅次于 2009 年的 257 吨。按价值计算，黄金现在占外汇储备总额的 10%，为 1999 年以来的最高比例。除了此次扩张之外，印度储备银行还专注于在国内持有黄金储备，并减少了存放在英格兰银行和国际清算银行 （BIS） 的黄金储备。截至 2024 年 9 月底，印度储备银行总黄金储备的 60%（相当于 510 吨）在国内持有，自 2024 年 3 月以来增加了 102 吨。这比 2023 年 3 月国内储存的 38% 大幅增加。

　　此外，GTC泽汇资本表示，季节性需求也支持上个月黄金进口量增加，月度和年度均有所增长。10 月份，黄金进口额从上个月的 43.9 亿美元增至 71.3 亿美元，反映出节日和婚礼需求的季节性上升。GTC泽汇资本估计，进口量约为 90-92 吨，高于 9 月份的 59 吨。自 7 月份进口关税下调以来，每月平均进口量约为 95 吨，高于今年早些时候的 50 吨。今年迄今，黄金进口量增长了 21%，总额达到 440 亿美元，进口量保持稳定在 635 吨左右。

　　展望未来，GTC泽汇资本表示，金价的回调或稳定可能会在节日高峰期之后以及即将到来的11月至3月的婚礼季节进一步刺激需求，而在股市持续波动的情况下，看涨情绪可能会维持对黄金的投资兴趣。