华夏时报记者 李未来 北京报道

12个交易日11个涨停板，广西粤桂广业控股股份有限公司（下称“粤桂股份”，000833.SZ）股价从6.19元涨到18.58元，涨幅近200%。

从11月12日至今，粤桂股份连发5份股价异常公告，据其称，公司经营情况没有发生变化，也没有该披露的重大事项，但公司也意识到有市场传闻将其与固态电池相联系，其表示：“据查，我司目前暂无与固态电池相关的业务及客户。”

粤桂股份的主营业务包括糖浆纸板块、硫化工板块、新能源材料板块，其中硫化工板块的硫铁矿可能成为固态电池的前端原材料，因此误入“固态电池”概念。

粤桂股份董秘办工作人员告诉《华夏时报》记者：“我们暂时没有和硫化物相关的产品，也没有相关的业务，（下游产品）主要是硫酸。公司新能源主要是在光伏这块有布局，即光伏银粉，其他没有。”

与固态电池暂无关联

粤桂股份的这波涨势是从11月上旬开始的，11月6日前，粤桂股份股价从5.94元涨到6.19元，上涨4.74%，随后一发不可收拾，在11个交易日里收获10个涨停板，仅11月8日上涨5%。11月21日，粤桂股份开盘涨停，股价来到16.89元，至此，公司市值从不到50亿元涨到近150亿元。

粤桂股份一再澄清，公司不存在导致股票交易严重异常波动的未披露事项，并以行业同类公司市盈率、市净率平均指标来类比，提醒投资者注意风险。

公司指出，截至2024年11月15日，公司的静态市盈率为139.43倍，滚动市盈率为38.13倍，市净率为2.64倍。公司所属中证行业分类“3010食品、饮料与烟草”的平均静态市盈率24.14倍，平均滚动市盈率22.65倍，平均市净率为4.45倍。

由上可见，粤桂股份静态市盈率比行业平均市盈率高出近4.7倍。

从成交量来看，11月6日以后明显活跃，当日成交额2.29亿元，未涨停的11月8日成交6.7亿元，最高是11月19日，达到25.66亿元，换手率高达40.85%。总体来看，近11个交易日换手率高达122.65%，成交额58.32亿元，但主力资金仅净流入1.24亿元。

有市场传闻将粤桂股份与固态电池联系起来，主要因为公司的硫铁矿可能成为固态电池的前端原材料。但粤桂股份否认了与固态电池的一切联系，其表示公司目前暂无与固态电池相关的业务及客户。

新能源业务只有光伏银粉

粤桂股份主营业务有三大板块：糖浆纸、硫化工、新能源材料。

糖浆纸板块有三种产品，包括白砂糖、纸浆、特种纸。这是粤桂股份的传统业务，其中“桂花”牌糖产品和“纯点”牌生活用纸具有一定的知名度。另外在硫铁矿领域，粤桂股份的“云硫”牌也有一定的影响力，此次A股市场主要炒作的就是公司的硫铁矿。

不过，目前来看，粤桂股份的硫铁矿与固态电池关系并不大。

在硫铁矿业方面，粤桂股份拥有大型露天硫铁矿山，但主要产品是硫精矿，最终产品是硫酸，并不是固态材料所需的硫化物。

记者了解到，所谓固态电池即电解质是固态而非现在主流的液态，固态电池能量密度大、安全性高，被认为是提高电动汽车续航能力的曙光。但目前仍在发掘一种成本低、电导率高的固态电解质材料，其中以氧化物、硫化物的呼声最高。

鑫椤资讯高级研究员张金惠告诉《华夏时报》记者：“固态电池差异点主要在电解质分为氧化物、硫化物、聚合物。当前氧化物相对成熟但是电导率相对较差；聚合物电解质需要加热到60℃才可以获得足够的导电率；硫化物因其高离子导电性和良好的机械性能成为热门选择，但是易氧化产生有毒气体，随着华为、宁德、比亚迪等相关公司专利的披露，预计在未来几年内，固态电池将在多个方面取得重要进展，产品落地加快。”

粤桂股份董秘办工作人员告诉记者：“我们暂时没有和硫化物相关的产品，也没有相关业务，硫铁矿的产品主要是硫酸。”

粤桂股份也布局有新能源业务，但主要是光伏银粉，这块业务由其子公司华晶科技来经营。银粉是光伏电池生产环节中的关键辅材，下游是光伏银浆。粤桂股份认为，光伏导电银粉这一环节尚未实现国产化，于是携手国内领先技术团队共建光伏导电银粉制造实体——华晶科技，2023年11月，华晶科技顺德年300吨银粉产线建成投产。

净利增长3.6倍

从基本面上来看，粤桂股份今年业绩不错。

在这一波股价涨势前夕，粤桂股份发布了三季报，前三季度，其营业收入为20.21亿元，同比下降28.86%，但净利润猛增363.15%，实现2.25亿元。综合毛利率为13.76%，而上年同期的毛利率只有1.76%。

在今年半年报中，粤桂股份做了一些解释：“受硫酸下游需求提升及价格上涨影响，报告期内公司硫酸价格同比上涨，同时因铁矿石价格的支撑及公司采取择时快销策略，硫精矿价格同比也上涨。报告期内，公司通过加强市场走访调研，准确研判市场，精准把握销售节奏等措施，硫铁矿销售毛利大幅提升。”

而粤桂股份董秘办工作人员告诉记者：“毛利率提高最主要的原因还是今年低毛利率的糖贸易业务减少了很多，业绩增长主要是我们上一年的业绩比较差，糖板块是亏损的，今年我们减少了糖贸易，其他方面都还不错。”

糖贸易是粤桂股份在制糖的同时经营的增值业务，即对食糖进行加工和销售。长期以来，加工贸易糖业务都是公司最大的收入来源，2020年—2023年，该板块收入占比分别为61.74%、32.35%、39.46%、39.13%，但毛利率却往往在所有业务中最低。2020年—2023年，该板块毛利率分别为0.3%、0.33%、0.03%、-0.02%。

今年公司明显减少了加工贸易糖业务，上半年该板块营业收入为1.82亿元，同比大减82.71%。正因如此，粤桂股份的业绩得到了明显改善。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁

　　与此同时，欧元区通胀率升至欧洲央行2%的目标以上，但央行官员们不太可能因此在12月及之后暂停降息。

　　该地区股指11月仅上涨1%，对特朗普关税计划和法国预算困境的担忧打击了市场情绪。美国股市今年的表现大幅优于欧洲股市，标普500指数年迄今上涨26%，同期斯托克600指数仅上涨6.5%。

　　“欧洲股市有点复杂，因为缺乏能见度，”Natixis Investment Managers全球市场策略主管Mabrouk Chetouane表示。他指出，投资者的主要担忧包括特朗普的关税计划，以及法国和德国的政治动荡。

　　公告称，公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；近期公司及公司控股股东、实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项，或处于筹划阶段的重大事项；经核查，公司控股股东、实际控制人在公司股票异常波动期间未买卖公司股票。

　　广博股份在公告中还回应了二次元衍生品业务情况。公告显示，近期“谷子经济”备受市场关注，有媒体将公司归类为“谷子经济”（二次元衍生品经济）概念股，如公司定期报告所述，公司主营业务为文教办公用品业务，二次元衍生品业务占公司整体营业收入比例较小，对公司短期业绩影响有限。

　　最后，广博股份再次提示投资风险。根据中证指数有限公司的数据显示，截至2024年11月27日，公司的最新静态市盈率为40.50倍，最新滚动市盈率为44.03倍，公司所属中上协行业“C24 文教、工美、体育和娱乐用品制造业”的最新静态市盈率为24.07倍，最新滚动市盈率为21.57倍，公司当前市盈率显著偏离行业平均水平。公司郑重提醒投资者注意二级市场交易风险，审慎决策、理性投资。

　　广博股份主营文教办公用品的制造与销售，目前业务内容涉及文教办公用品以及跨境电商。公司文教办公用品业务主要包括时尚办公用品、文创生活以及办公直销三大品类，具体涵盖纸品本册、书写工具、美术画材、文创及授权等全产业链内容。

　　从财务数据看，近年来，广博股份经营业绩波动较为明显。2023年，广博股份实现营业总收入26.90亿元，同比增长8.20%；归母净利润1.69亿元，同比扭亏。2024年前三季度，广博股份实现营业收入17.58亿元，同比下降1.45%；归母净利润1.05亿元，同比下降11.41%。

　　值得一提的是，近期，广博股份还接待了不少机构前来调研。机构普遍关注，公司文创业务未来发展规划、目前在手IP情况等。

　　广博股份表示，近年来基于IP内容为主题的泛娱乐产品的消费需求不断增长，随着00后、10后逐渐进入消费市场，原本小众的二次元圈层迅速扩大，文创 周边消费势头正劲。公司迅速抓住机遇，对产品线进行了革新升级，开发了一系列独具特色的文创文具以及二次元周边。

　　广博股份还披露，目前，公司取得了“名侦探柯南”、“初音未来”、“三丽鸥”、“天官赐福”、“魔道祖师”等多个热门IP授权，相关周边产品也在持续上新。未来。公司将不断推进文创周边新兴渠道开拓，通过持续打造设计差异化能力，在保持产品功能性价比优势的同时，加强具有话题感、情绪价值 的产品开发和自媒体运营能力。持续抢占热门 IP，培育推广自主 IP 汐 西酱、MIMO 等 IP 的知名度，打造多元化 IP 矩阵。

　　除了广博股份外，另一只“谷子经济”概念股华立科技也发布股票交易严重异常波动公告。

　　公告中提到，近期“谷子经济”概念受到市场追捧，导致股价波动。公司提醒投资者秉持价值投资理念，了解市场风险。公司实际控制人苏本立根据之前的减持计划，已减持81万股（占总股本的0.55%），减持事项与此前披露的一致。公司将继续关注减持计划的后续实施情况，提醒投资者注意二级市场的交易风险。

　　“谷子经济”，泛指二次元衍生商品，涉及漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品衍生出的周边产品，产业链可分为IP、产品开发和设计以及渠道几个环节。

　　实际上，“谷子经济”未来发展前景广阔，这也是相关概念股受到资金热捧的重要背景。

　　据灼识咨询统计，2017年-2021年，“二次元”内容产业规模年均复合增长率达25.7%，用户人数达4.6亿人。据测算，到2024年，“二次元”内容产业市场规模继续扩张，相比2023年增长15%，总规模达877.6亿元，“泛二次元”用户人数达5亿人。

　　申万宏源表示，“谷子经济”产业链发展空间巨大，IP和渠道是核心。与潮玩行业龙头已经形成全产业链布局相比，“谷子经济”全产业链完整布局的公司较少，部分公司聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，正在延展产业链。