诺诚健华（09969）早盘上涨4.95%，现报7.00港元，成交额2996.95万港元。

　　诺诚健华近期公布2024年科创板限制性股票激励计划，拟向激励对象授予的限制性股票数量为1233.775万股。本计划限制性股票的授予价格（含预留授予）为每股6.65元。

　　西南证券认为，较快的业绩增速彰显了公司未来的发展信心。该行指，诺诚健华业绩成长确定性强，管线落地在即，预计2024-2026年营业收入分别为10.1、15.4、20.9亿元。

　　自2020年年中以来，MSTR花费220亿美元以平均5.7万美元的价格购买了38.67万枚比特币。这一头寸相当于整个比特币供应量的1.8%。以9.7万美元的价格计算，这笔比特币价值超过370亿美元。

　　这意味着，股票市场给MSTR的估值，是其比特币净资产价值（NAV）的两倍。MSTR是美股唯一一家大规模提供此类产品的上市公司。

　　然而，在五年之前，这家公司一直在破产的边缘苟延残喘。

　　狂赌比特币，一战封神

　　MSTR由币圈有名的“赌徒”Michael Saylor于1989年创立，是一家企业B2B SaaS提供商。

　　2000年互联网浪潮中，MSTR估值曾达到500亿美元，然而在泡沫高峰期爆发了会计丑闻，导致公司暴一度从333美元暴跌至0.42美元，Saylor的60亿美元身家在一天内化为乌有。

　　接下来的二十年里，MSTR的市值大多在10亿至20亿美元之间波动。

　　时间来到2019年，MSTR软件业务年销售额约为5亿美元，盈利7500万美元，账上有5亿美元现金，但该公司在与微软等规模大得多的软件巨头的竞争中并未取得太大进展。

　　新冠疫情期间，美国政府通过印发约6万亿美元来刺激经济。由于美国利率为0%，美联储和全球各国央行的印钞机开足马力，Saylor担心这会引发严重的通胀问题，届时MSTR资产负债表上的现金将大幅贬值。

　　“我们坐拥5亿美元的实际资产，而政府每年将货币供应量增加20%”，Saylor在今年6月的Iced Coffee Hour播客中解释道。

在每年15%的货币供应量增长的情况下，（MSTR）每年损失7500万美元的财富资本价值，而我们却获得了7500万美元……（MSTR）有2000名员工拼命工作，在一整年内做了10万件正确的事情，（收入）却停滞不前。

如果通胀率是每年30%，你拼命奔跑，却发现跑不赢（通胀）。所以，换句话说，你所做的一切都毫无价值。你的时间毫无价值。你的生命毫无价值。

　　Saylor没有真正将现金重新投资到业务中去，也没有通过派发股息或者进行股票回购的方式将资金返还给股东，反而把目光转向了比特币。

　　2020年8月，Saylor开始大手笔买入比特币，同时宣布MSTR将成为第一家将比特币作为其主要财务资产的美国上市公司。

　　最终的结果是，MSTR动用了5亿美元现金购买比特币，同时发行股票和可转债，然后用所得资金购买更多比特币。

　　Saylor不仅仅是看好比特币，而且看到了比特币交易限制带来的商机：

投资限制：许多对比特币感兴趣的投资者无法在加密货币交易所购买比特币并自行保管该资产。此外，一些加密货币交易巨头把普通投资者骗得血本无归（例如已经倒闭的FTX）。

监管限制：许多资金池（养老金、机构基金、退休计划）不允许直接投资加密货币。

杠杆：有些胆大的比特币投资者通过加杠杆来投资比特币，但这类型的杠杆也被限制，可用的杠杆所需的抵押品和资本成本更高，因此没有多少人可以筹集数十亿美元的债务来购买比特币。

　　MSTR的存在便解决了这些问题：一支美国股票，投资者可以在大多数交易平台上购买；不受类似加密货币的监管；能够通过发行长期债务和购买比特币来提高杠杆率，没有收到追加保证金的风险。

　　因此在加密货币监管更加严格的2020年，想要以低风险接触比特币的投资者都去买MSTR的股票，推动其股价股价在半年内翻了近十倍：2020年8月时仅为10美元（市值20亿美元），但到2021年2月，就突破100美元（市值200亿美元）。

　　在2022年11月FTX破产后，MSTR股价又回落至十几美元的水平。但至关重要的是，这一插曲并未迫使MSTR清仓其持有的比特币，在之后的一年里其股价又恢复到60美元的水平附近。

　　到了2024年，特朗普重返白宫，彻底将比特币的行情推上了高潮，比特币价格一度站上9.9万美元/枚，刷新历史最高纪录。

　　截至12月2日，比特币价格维持在9.5万美元左右的高位，年初至今的涨幅超过115%。

　　比特币风口上的猪？

　　毫无疑问，MSTR命运的反转全部依赖于比特币价格上涨。

　　有人注意到，MSTR发行了长期可转债，其中4年期债券的价值约为10亿美元，将在2028年到期。如果比特币价格在此期间大幅下跌，这些债券可能不会转换为股权，MSTR还必须偿还这些债务，可能需要出售部分比特币，这可能会对比特币价格和MSTR的股价造成负面影响。

　　然而，在比特币的历史上，从未有过任何4年期结束时的价格低于期初的情况。

　　分析师Marty Bent近日提到，比特币最低的4年复合年增长率（CAGR）是26%，而其第50分位的4年CAGR是91%。如果这种趋势持续下去，那么对MSTR股票和可转换债券持有人来说，这是一个相当安全的赌注。

　　MSTR还可能会从金融市场的一些技术变化中受益，包括被纳入纳指或标普指数的可能性，这将导致需要匹配指数成分的被动基金购买压力。

　　从宏观层面来看，即将上任的特朗普政府对比特币和加密货币看起来非常积极。特朗普提到了“战略比特币储备”的想法，Saylor认为这可能是一个价值数万亿美元的机会，类似于美国历史上最大的土地购买计划。

　　“战略比特币储备”的想法可能已经反映在定价中，自大选以来比特币已经上涨了约40%。

　　然而，如果比特币真的能够像黄金那样被用作保值的资产，那么很快就会有国家宣布他们要把一部分的外汇储备换成比特币，但对于那些跟随第一个这样做的国家后面的国家来说，他们可能要面临更高的成本，因为他们可能需要在比特币价格上涨之后购买，这就增加了他们的购买风险。

　　庞氏骗局色彩满满？

　　正如前文指出，MSTR用来购买比特币的资金，其最大来源已不是公司账上的现金，而是通过发行股票和债券筹集的资金。

　　据悉，MSTR通过出售可转换债券筹集了共80亿美元，资金被分配用于购买更多的比特币。这些票据将在2025年至2032年间到期，如果期间MSTR股价达到商定的水平，将能转换为MSTR的股权。

　　而在2024年11月发行的30亿美元可转债，利率是0%，也就是说，投资者在这段时间内不会从MSTR那里获得任何利息收入。尽管如此，投资者还是愿意购买这种债券，因为他们看中了这种债券将来可能转换成MSTR公司股票的权利。

　　MSTR股票的大部分价值都来自于它持有的比特币，比例高达99%。因此，公司的股价会随着比特币价格的波动而波动，而且波动性非常大。如果股价没有达到目标水平，投资者持有的可转债将不会转换成公司的股票，那么在还不起钱的情况下，这些债券持有人将优先于普通股东，有权先从公司的资产中获得偿还。

　　值得一提的是，Saylor在资本市场上有一个很大的成本优势。这是因为很多投资者，包括固定收益交易员、对冲基金、公司债券套利者和一些追求高风险高回报的期权交易者，他们对与比特币相关的投资产品特别感兴趣。他们想要投资那些与比特币价格波动挂钩的债务和股权产品，希望能够通过比特币价格的波动来赚钱。而MSTR是目前市场上唯一一个大规模提供这类产品投资途径的大型上市公司。

　　MSTR股票在市场上的交易价格比公司实际持有的比特币价值要高。有些人可能MSTR股票被高估，但即使发行新股票会让现有股东的股份价值被稀释，许多投资者还是愿意接受这种情况。

　　为什么呢？因为他们预期MSTR会用这些筹集到的钱去买更多的比特币。如果MSTR买了更多的比特币，那么比特币的总供应量是固定的，需求增加可能会推高比特币的价格。这样一来，MSTR持有的比特币就更值钱了，公司的总价值也就增加了。

　　简而言之，MSTR通过发行股票和债券筹集的资金购买比特币，推高比特币价格，进而带动公司股价上涨，最终又会吸引更多投资者入局。经过不断自我强化的循环，MSTR已经形成一个类似“永动机”的模式。

　　因此，有人认为，MSTR的资本筹集和股份稀释策略类似于庞氏骗局，利用新投资者的资金来支付给早期投资者的回报，而非通过合法的商业活动或投资来产生收益。

　　Discipline Funds创始人Roche此前其网站上讨论了MSTR与比特币之间的关系时指出，该公司的做法极其聪明，但同时又极其冒险。在某种程度上，看起来很像庞氏骗局。

　　Roche说，如果换成是他，“肯定会非常想打包离开，宣布胜利，然后去买……我想要的任何东西”。

　　随着比特币大涨，这种剧本即将进入疯狂模式。

　　MSTR最近宣布了一项计划，发行210亿美元的债券和210亿美元的股票——总计420亿美元来购买比特币。

　　在2024年第三季度的财报电话会议上，公司现任CEO Phong Le表示，“42”致敬了科幻小说《银河系漫游指南》，在这部小说中，一个超级计算机被设计来找出生命、宇宙以及任何事情的终极答案，经过长时间的计算后，它给出了答案“42”。“21”则指的是比特币的总量上限，即2100万枚。

　　MSTR还能飞多高？

　　根据计算，这价值80亿的可转债表明，MSTR押注其股价保持相对于比特币的溢价，并且比特币至少上涨40-50%。

　　否则的话，MSTR可能不得不出售部分比特币，这可能会引发下行螺旋。但这种情况可能需要比特币跌至2万-3万美元的水平并保持多年。

　　由于利率是可控的，MSTR可能会选择用新债滚动旧债。MSTR在加密领域拥有强大的品牌，足够支撑它在未来十年内将其软件业务转型为加密平台，并在这一领域创造有价值的运营业务。

　　当然，加密货币在经历了这波史无前例的暴涨后，是继续上涨，还是迎来漫长的回调期，现在而言可能为时尚早。而作为一家依附于比特币的公司，MSTR在第二种情况下势必将受到重大打击。

　　最近，一向对加密货币持怀疑态度的经济学家和市场策略师Peter Schiff表示，做空MSTR的股票是个好主意，Schiff预测这家公司可能会因为比特币价格下跌而换不上债务，最终将走向破产。

　　Schiff在最近的一档节目中表示：

问题是，MicroStrategy承诺向这么多人偿还这么多钱，如果比特币价格下跌，它将无法做到这一点，因为它没有钱，因为它把钱浪费在了比特币上。

　　短期许多人押注MSTR股价相对于其基础比特币的溢价会下跌。截至目前，MSTR约有15-20%的流通股被做空。

　　此外，MSTR计划额外发行210亿美元的可转换债券。如果完成该计划，公司将拥有美国整个可转换债券市场的300亿美元（占比大概4%）。这是否太多？还是太少？对这种比特币挂钩的可转换债务产品有多少需求？

　　如果需求不大，Saylor将失去他的资本成本优势，比特币价格可能需要翻倍（至20万美元）来证明现有估值。如果到了这种地步，那么为什么不直接拥有比特币呢？

　　加密分析师Willy Woo此前警告，SEC对MSTR股权发行的监管干预、托管风险和竞争风险，都可能对MSTR不利。

　　而最坏的情况是，根据传奇投资者Geo Chen的总结：

随着加密市场周期的成熟和价格泡沫，MSTR的比特币投资和高杠杆策略可能导致股价溢价消失，迫使公司在价格下跌时出售比特币以偿还债务，进而可能引发市场恐慌和抛售，特别是如果可转换债券未能转换为股票。

这种高杠杆操作和市场对MSTR股票的反应可能导致公司陷入价值陷阱，甚至可能触发加密货币市场的寒冬。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　工商银行烟台分行有关负责人12月6日接受当地媒体采访时也表示，烟台地区个人养老金账户正处于预热宣传阶段，工商银行可以预约开户，目前经多次测试，相关系统运行稳定。具体开闸时间根据上级行通知，确定后会及时公布。

　　2022年11月25日，人社部、财政部、国家税务总局发布个人养老金先行城市（地区）名单，个人养老金业务由此在36个城市（地区）先行试点，同时也意味着我国个人养老金制度的落地实施。在各试点城市（地区）中，仅北京、天津、上海、重庆、福建为全域试点，其余各省（自治区）仅1—2个先行城市（地区）入围试点，山东省截至目前仅青岛市为个人养老金先行城市。

　　从官方表态看，个人养老金制度全面推开的脚步也在逐渐加快。“在全国实施个人养老金制度”今年3月写入2024年《政府工作报告》；人社部10月25日在2024年三季度新闻发布会上回应下一步工作安排再次明确提及；“全面实施个人养老金制度”。人社部社会保险事业管理中心年金处处长陈娟娟11月2日参加“第五届全国养老金发展论坛”时也透露，当前其工作重心在于积极响应中央政府号召，将个人养老金试点项目逐步推向全国，以构建起我国养老保障体系的第三支柱。

　　“开户热”与“缴费冷”反差待解

　　“开户人数超预期”是当前业内对于个人养老金试点情况的普遍评价。以2022年11月25日36个城市（地区）先行试点名单的公布为起点，到2023年6月末，不到一年时间，开立个人养老金账户人数就已达4030万人。不过，这以后，开户速度明显放缓——到2024年6月末，全国开立个人养老金账户人数超6000万人，较一年前新增约1970万人。

　　工商银行养老金融部总经理韩强此前指出，开户人数超预期“与银行采取的促销手段是分不开的”。这主要由个人养老金资金账户的“唯一性”所决定。根据原银保监会发布的《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，个人养老金的参加人只能选择一家符合条件的商业银行确定一个资金账户，商业银行只能为同一参加人开立一个资金账户。因此，花式“抢夺”客户资源也成为银行营销的重要方面。例如，进入12月，多家银行就以“节税倒计时”为切入点，吸引客户开户；不少机构还拿出“预约有礼”“开户首缴抽立减金”等真金白银吸引用户。

　　不过，与“开户热”相对的缴存资金“遇冷”也是当前个人养老金制度试点的重要难题。

　　从各地试点情况看，北上广深4座一线城市的个人养老金账户开立数均已突破400万户。其中，北京市截至三季度末开立个人养老金账户531.8万户，缴存资金超过114.2亿元人民币；上海市截至三季度末累计开户近500万户，缴存金额超过110亿元。广州、深圳截至10月末的开立户数则超过了400万户，分别达到488万户和434万户。

　　但从户均缴存金额看，以北京为例，截至三季度末，户均缴存资金为2147.42元，占每年12000元缴存额度上限的比重仅为17.9%。

　　国家社会保险公共服务平台显示，截至12月11日，个人养老金产品中的储蓄、基金、保险、理财产品数量分别为466只、200只、165只、26只。分析来看，业内观点指出，解决产品同质化、税优政策不够完善等问题，是未来提高个人养老金制度吸引力的关键。在制度优化层面，多方人士近期提及要强化二、三支柱之间的协同，包括打通税优政策、资金流通渠道等。

　　中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文认为，根据各国养老金逐渐发展演进经验，二、三支柱边界逐步模糊。他认为，当前应采取多种措施推动二、三支柱发展。第一，推动企业年金与个人养老金的融合与协调发展；第二，打通二、三支柱的资金流动渠道；第三，鼓励建立企业年金的企业推动本企业职工建立个人养老金；第四，允许雇主自愿为本企业加入个人养老金的职工在税后提供一定比例配比缴费；第五，对职工数量达到1000人以上，没有建立企业年金的企业试行“准自动加入机制”；第六，允许建立企业年金的企业将集合计划“零售”给本企业职工建立的个人养老金账户；第七，探索第三支柱与全国社保基金边界交叉可能性。

　　责编：杨喻程

　　安岳县柠都自来水有限责任公司原董事长、总经理肖剑接受监察调查。

　　风雨兼程，如鱼得水“跃龙门”

　　1983年，肖剑进入安岳县日杂公司做仓库保管员，尽管起点不高，但他仍然充满激情。“有机会我就努力学习业务技能，提升个人能力，工作上从不计较，从不抱怨。”凭着满腔热忱，肖剑从仓库保管员做到办公室秘书、门市部主任，之后还被调至当时的“热门单位”县外贸公司工作。

　　2005年，肖剑通过公选出任县自来水公司副总经理，走上领导岗位。彼时，肖剑以“挺直如管、精准如表、把关如阀”的行业标准要求自己，还经常带头下工地、跑项目，在大家眼里塑造了爱岗敬业的形象。

　　“尽管他分管的工作任务较重，但每条线的工作都抓得井井有条。手下的职工都很服他，公司主要领导以及县上的领导也经常夸奖他。”办案人员介绍。

　　2015年，县自来水公司进行公司制改革，肖剑以业务、能力、年龄等优势，出任安岳县柠都自来水有限责任公司董事长、总经理。“几十年的负重打拼终于有了一个结果”，忆及当时的心境，肖剑用“鱼跃龙门”来形容。

　　然而，随着职务的升迁，肖剑身上的光环越聚越多，他的骄傲情绪也开始抬头，对一些商人老板也慢慢放松警惕。“他们不找我拿项目，只是希望我在工程验收和审批拨款中不要设卡，考虑到以后还要长期相处，我觉得跟他们一起吃吃饭，联络一下感情没什么。”长此以往，肖剑看着身边的商人老板越发“潇洒”“阔绰”，其内心却泛起了波澜。“想着自己付出这么多，到头来工资依旧微薄。”心境变化下，肖剑内心深处开始有了“小九九”，工作激情大大减退。

　　涉水行舟，航向不稳“打湿脚”

　　“心理防线一旦打开缺口，行为就会不再受自己控制。”肖剑事后反思。2019年，公司拟实施2020—2022年度管材采购项目。社会人员杨某得知消息后，积极活动，目的是帮助某材料公司中标项目赚取“服务费”。杨某托朋友引荐，并转送一部高端手机给肖剑。“我本能想拒绝，但看着东西值不到多少钱，又担心拂了朋友面子，想着以后回送点礼物就行了。”

　　不见面就送一部手机，杨某给肖剑留下了“好印象”，为以后的交往打下了基础。此后杨某上门拜见肖剑，提出某材料公司拟参与柠都自来水公司管材采购项目招投标，希望得到肖剑的帮助，事成之后必有重谢。

　　“想着给谁做都是做，既然杨某提出来了，我就把公司上一年度采购管材的型号、用量、价格等标底资料给了他，然后安排相关人员在采购的时候，多留意该公司。”经过肖剑一系列“贴心”帮助，杨某代理的公司自然顺利中标。2020年上半年，肖剑以同样的方式帮助杨某代理的公司中标安岳县全域供水项目。

　　事成后，杨某从上述两个项目中赚得“服务费”1300余万元，肖剑则对杨某当初提出的“重谢”有了些许期盼，但当杨某提出分予其一些感谢费时，肖剑立马意识到这是“赤裸裸”的受贿，是犯罪。面对巨大诱惑，肖剑极力让自己保持冷静，决定在没找到“稳妥”办法之前，“感谢费”先放在杨某处。

　　恰在此时，肖剑的一个外地朋友叶某因病受困，请托肖剑帮忙寻找出路。肖剑下意识联想到“存放”在杨某手中不好兑现的利益，便心生一计，何不通过与自己无亲无故的叶某以“合理”的方式提现呢？于是肖剑将叶某推荐给杨某认识，要求其“分点业务给叶某做”。杨某心领神会，认定叶某是肖剑找来收钱的“白手套”，遂先后6次送予叶某现金共计48.8万元。肖剑则“大方”地让叶某拿一半钱去治病，剩下的由其暂存。

　　欲海浮沉，以酒变现“终溺水”

　　时间进入到2021年，关心国家大政方针的肖剑一方面深刻感受到党中央持续高压且越来越严的反腐败态势，另一方面，“暂存”在杨某手中的巨额资金又无时无刻不牵动着他的神经。

　　“若能转化为实物，那就不是受贿，而是礼尚往来。”“如果这些实物是好酒好茶，不但不会过期，反而还能保值增值。” 心思细腻的肖剑很快意识到，自己退休后若选择经商，这些东西就完全派得上用场。

　　“五粮液老酒有收藏价值。”“老班章普洱茶越存越值钱。”与杨某交往中，肖剑时常谈及一些生活和兴趣方面的话题。同样的话听到第二遍，杨某就敏锐地感觉到肖剑对名酒很感兴趣，于是便试探性地送上16瓶五粮液老酒，肖剑欣然笑纳。

　　“投石问路”成功后，杨某打算继续买酒相送。但肖剑“怕引起不必要的麻烦，况且家里存放太多酒也过于招摇，后患无穷。”正遇杨某要去云南丽江旅游，肖剑便对杨某称，有好朋友在那边开客栈，想提前准备点东西放在那边便于退休后用。杨某心领神会，便按照肖剑提供的联系方式，亲自送去150瓶五粮液白酒。

　　“我没有收钱，也没有收酒，呈现出来的是杨某公司和其他商贸公司间的正常商业行为。”肖剑妄图通过这样隐蔽的方式达到收酒的目的。此后，肖剑为儿子举办婚宴时，又以同样的方式安排杨某先后3次购买五粮液白酒114瓶，用于婚宴使用。

　　几次收酒虽未经自己之手，但肖剑还是不够放心。于是，他又进一步想出更隐蔽的办法——“不收实物”。肖剑到某商贸公司商谈好买酒的数量、规格、价格等细节，临走时交待稍后会安排人过来付款，并约定提货人仅限肖剑本人，杨某则只是支付150瓶五粮液白酒货款就行。“酒就存到商贸公司，什么时候提取完全可以自由安排。”肖剑还以同样的方法安排杨某支付其购买的其他品牌白酒和老班章普洱茶货款共计142.2万元。

　　就这样，肖剑以名酒、名茶变现、异地变现、延迟变现的方式掩饰贪腐行为，短短15个月内，收受名酒497瓶、名茶150盒，价值180余万元。

　　2022年7月，察觉到组织在调查自己时，肖剑果断向杨某退还五粮液白酒188瓶。同时还安排儿子以支付婚宴酒款名义、委托他人退款等方式向杨某清偿酒款21.1万元。

　　肖剑利用手中公权“巧妙”变现，自认为手段高明、滴水不漏，他挖空心思贪占、处心积虑隐藏，以期在位时“进退自如”，退休后好好享受。然而，法网恢恢疏而不漏，再隐蔽的违纪违法行为都将留下蛛丝马迹，等待肖剑的只能是法律的制裁。

　　【案析】

　　这是一个曾经努力奋斗的典型。用肖剑自己的话说，他努力学习业务技能、锻炼个人能力、提升学历，用辛勤汗水与工作成绩获得了组织和社会的认可，一步步成长为一个头顶光环的“企业之星”。

　　这是一个“退休前捞一把”的典型。32年的初心难抵贪欲的侵蚀，离退休时间越近，肖剑的思想防线越放松，借用权力“末班车”，将职权“变现”，聪明一世糊涂一时，最终晚节不保，令人唏嘘。

　　这是一个掩耳盗铃、自食其果的典型。肖剑想尽办法通过间接手段实施腐败，认为外界很难察觉，但暗度陈仓皆为徒劳，最终落得自欺欺人、深陷囹圄的下场。

　　靡不有初，鲜克有终！作为服务保障民生的国企主要负责人，理应恪尽职守，在向千家万户输送源源不断清泉的同时，当好“水管家”。然而肖剑却任性用权、心存侥幸，把工作岗位变成私人领地，“治水”而“吃水”，成了靠水吃水的“污染源”，最终“溺”于欲海。肖剑身为国有企业管理人员，利用职务之便为他人谋取利益，非法收受他人财物，其行为严重违反国家法律法规并涉嫌受贿犯罪，应予严肃处理。依据《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，肖剑受到开除处分。依据《中华人民共和国刑法》有关规定，肖剑的行为应当认定构成受贿罪。

　　1．《中华人民共和国监察法》

　　第十五条：监察机关对下列公职人员和有关人员进行监察：

　　（三）国有企业管理人员；

　　第四十五条：监察机关根据监督、调查结果，依法作出如下处置：

　　（四）对涉嫌职务犯罪的，监察机关经调查认为犯罪事实清楚，证据确实、充分的，制作起诉意见书，连同案卷材料、证据一并移送人民检察院依法审查、提起公诉；

　　第四十六条：监察机关经调查，对违法取得的财物，依法予以没收、追缴或者责令退赔；对涉嫌犯罪取得的财物，应当随案移送人民检察院。

　　2．《中华人民共和国公职人员政务处分法》

　　第二十五条：公职人员违法取得的财物和用于违法行为的本人财物，除依法应当由其他机关没收、追缴或者责令退赔的，由监察机关没收、追缴或者责令退赔；应当退还原所有人或者原持有人的，依法予以退还；属于国家财产或者不应当退还以及无法退还的，上缴国库。

　　第三十三条：有下列行为之一的，予以警告、记过或者记大过；情节较重的，予以降级或者撤职；情节严重的，予以开除：

　　（一）贪污贿赂的；

　　3．《中华人民共和国刑法》

　　第三百八十五条：国家工作人员利用职务上的便利，索取他人财物的，或者非法收受他人财物，为他人谋取利益的，是受贿罪。

　12月9日，商务部部长王文涛在京会见国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃，就全球和中国经济形势、加强多边合作等深入交换意见。

　　王文涛表示，2024年以来，面对复杂的国际形势，中国经济运行总体平稳、稳中有进，仍是世界经济增长的重要引擎和稳定力量。中国共产党二十届三中全会对进一步全面深化改革、推进中国式现代化作出系统部署。中国正加快建设更高水平开放型经济新体制，这将为各国企业在华发展提供更多机遇。今年9月以来，中国政府推出一揽子增量政策措施，市场信心明显提振，经济运行回升势头增强。

　　王文涛强调，全球产业链供应链正日益受到政治、安全等非经济因素影响。一些国家搞“小院高墙”“脱钩断链”，滥用贸易保护措施，增加贸易往来成本，严重损害多边贸易体制和国际经贸秩序，导致全球经济碎片化。中国坚定支持自由贸易和真正的多边主义，期待与国际货币基金组织保持沟通，共同推动国际合作，为世界经济复苏发展贡献力量。

　　格奥尔基耶娃赞赏中方为促进经济增长采取的政策措施，包括积极鼓励绿色消费等，表示国际货币基金组织支持自由、开放的贸易，反对贸易保护主义，认为单边加征关税等保护主义措施抑制全球经济增长，愿同中方进一步加强多双边合作，促进世界经济稳定增长。