中信里昂发布研究报告称，预测比亚迪股份（01211）2025年盈利同比增长40%至550亿人民币，每辆车的长期盈利能力为2万美元。该行重申其港股目标价380港元及“跑赢大市”评级。

　　研报表示，比亚迪今年第3季毛利率优于预期，同时新订单创历史新高。比亚迪亦表明，认为其强大的新车型储备将确保其市场份额，经销商店数量将迅速增加，并将向海外市场推出更多插电式油电混合车型（PHEV），为其长期目标铺平道路。

　　中信里昂表示，相信比亚迪今年第4季因成本下降和更好的产品组合，将看到每辆车净利改善，至高于1万元人民币。同时，该行亦相信产品组合的改善及PHEV出口将足以抵销市场环境潜在价格竞争。该行预期海外利润将占2025年总利润比重20-30%。

　　公告显示，上述市场主体未经国务院银行业监督管理机构批准，未取得国务院银行业监督管理机构颁发的《金融许可证》，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第十九条、《信托公司管理办法》第七条等相关规定，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十四条、《信托公司管理办法》第五十八条对上述涉事主体予以取缔。

　　《金融时报》记者了解到，《信托公司管理办法》第七条显示，设立信托公司，应当经中国银行业监督管理委员会批准，并领取金融许可证。未经中国银行业监督管理委员会批准，任何单位和个人不得经营信托业务，任何经营单位不得在其名称中使用“信托公司”字样。法律法规另有规定的除外。

　　因此，虽然上述四家被取缔公司名称（含曾用名）中均带有“信托”二字。但是根据《信托公司管理办法》第五十八条，未经中国银行业监督管理委员会批准，擅自设立信托公司的，由中国银行业监督管理委员会依法予以取缔。

　　根据中国信托业协会发布的《2024年度上半年中国信托业发展评析》，截至2024年2季度末，现有67家信托公司，信托资产规模余额为27万亿元。

　　近年来，信托行业“李鬼”频出。年内，多家信托公司如西藏信托、上海国际信托、国民信托、天津信托和陕国投信托等发布公告进行维权，并提醒广大客户及交易对手提高警惕，谨防受骗。

　　具体来看，不法分子的惯用手段包括通过某些网站和平台公开宣传某公司的信托产品信息，并诱导投资者添加私人联系方式；冒用信托公司名义，诱导投资者添加腾讯QQ号码办理“清退”“结清”“兑付”等业务实施诈骗等。

　　今年6月，国家金融监督管理总局发布《风险提示：提高警惕 增强防骗反诈能力》的公告，提到了伪造文件、代为处理产品、虚假处理产品是三大惯用实施诈骗的手段。

　　监管部门提示，对来源不明“文件”以及非官方渠道发布的“通知”，消费者要仔细辨别，对不能识别的，要及时与金融机构或监管部门进行确认。同时提示广大消费者，监管部门不直接办理金融业务，也不会和消费者直接发生资金往来。同时要注意合法维权，如果遭受诈骗或者发现违法犯罪线索，应第一时间向公安机关报案，配合公安机关调查，尽力挽回损失。

　　对于投资者如何辨别信托“李鬼”，有业内人士建议，投资者在认购信托产品时，应仔细查看信托合同，确认募集账户是否包含“信托”二字。此外，在面对违约等风险事件时，投资者需要保持冷静，通过信托公司官方渠道获取准确信息，切不可轻信不明来源的小道消息。另外，信托公司也应加强内部管理，提高风险防范能力，积极加强与监管机构的沟通和协作，共同打击不法分子的违法行为。

　　记者梳理了67家信托公司全称，温馨提醒大家注意辨别。

　　与此同时，非美货币亦大幅反弹，美元指数终于开始杀跌，并于早盘一度跌破106关口。

　　日元为何异动？

　　据券商中国报道，由于日本政府减少了能源补贴，东京通胀水平开始加速。

　　周五数据显示，11月东京核心CPI同比上涨2.2%，高于去年同期的1.8%，也高于市场预期的2%。此外，食品价格也推高了通胀率，整体通胀率加速上升至2.6%。这一数据可能会让市场参与者继续预测日本央行下个月将加息。

　　与此同时，NHK消息指，日本10月份反映企业生产活动情况的工业生产指数为104.3，2020年为100，环比上升3%。连续两个月上涨，经济产业省将企业生产活动基本评估维持在“上下”不变。另据日本总务省数据，10月份全国失业率为2.5%，比上月下降0.1个百分点。

　　日本央行行长植田和男多次表示，如果经济表现符合央行的预期，将提高借贷成本。周五的CPI数据是日本央行在12月会议前的最后一份通胀报告。上周植田和男表示无法预测会议结果，暗示下次会议将就是否加息进行现场讨论。摩根大通分析师预计，日本央行将在2025年4月和10月加息。到2025年底，将政策利率提高到1.0%。日本央行可能会在2026年两次加息至1.5%。

　　美日利差预期缩小助力日元升值

　　据wind报道，本周以来，日元因交易员预测美国和日本之间的收益率差距将缩小而表现突出，日元兑美元汇率持续上涨，成为十国集团货币中的佼佼者。周三，日元相对于美元上涨了高达0.8%，汇率达到了151.84日元兑换1美元，并且在本周内已经上涨了1.9%。市场分析师指出，随着隔夜指数掉期数据显示日本加息和美国降息的可能性均超60%，日元有望进一步升值。

　　策略师们认为，市场对日本和美国基准利率变动的关注度日益增强。关西未来银行（Kansai Mirai Bank）外汇策略师Takeshi Ishida指出，若两国央行政策发生变动，那么日元相对于美元可能会升值，突破150日元兑换1美元的水平。

　　交易员正为日本央行下月可能的加息做准备，此前日本央行行长植田和男的讲话中保留了加息的可能性。尽管美联储会议纪要显示支持逐步降息，但明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡利仍表示考虑下个月再次降息是合适的。

　　澳大利亚联邦银行外汇策略师Carol Kong表示，预计12月美联储将降息，而日本央行将加息，因此美元兑日元的汇率定价仍有调整空间。

　　渣打中国财富管理部首席投资策略师王昕杰预计，国际油价或将迎来下行拐点，但利好日元升值前景。

　　来源丨21财经客户端、券商中国、wind