中国交通建设（01800）发布公告，中国交通建设股份有限公司（以下简称“发行人”或“公司”）公开发行不超过人民币200亿元公司债券（以下简称“本次债券”）已获得中国证券监督管理委员会（证监许可〔2023〕99号）注册通过。

　　发行人本次债券采取分期发行的方式，其中中国交通建设股份有限公司2024年面向专业机构投资者公开发行科技创新可续期公司债券（第一期）（以下简称“本期债券”）为第四期发行，发行规模不超过30亿元（含30亿元）。

　　本期债券品种一票面利率询价区间为1.60%-2.60%，品种二票面利率询价区间为1.70%-2.70%。本期债券最终票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。

　　发行人和主承销商将于2024年11月27日（T-1日）向网下投资者进行询价簿记，并根据询价结果确定本期债券的最终票面利率。

　　数据来源：私募排排网，下同

　　从被调研个股的10月股价表现来看， 252只个股中，有130只股价实现上涨。其中，28只个股的10月股价涨幅在5%至10%之间；36只个股的股价涨幅在10%至20%之间；13只个股的股价涨幅20%至30%之间；17家股价涨幅超过30%。在此之中，有9只个股在10月大涨超50%，分别是天马新材、润和软件、新相微、并行科技、罗博特科、欧菲光、宇信科技、晶丰明源和长亮科技，10月的涨幅依次为：294.83%、92.67%、81.90%、78.70%、77.60%、77.29%、62.22%、60.25%、56.75%。

　　科技、医药、食品等行业最热

　　在10月百亿私募调研覆盖的69个申万二级行业中，有51个行业被百亿私募调研不少于2次；其中27个行业被调研的次数在2次到9次之间，24个行业被调研不少于10次。被百亿私募调研次数排名前五位的行业分别是：医疗器械、半导体、化学制药、休闲食品、消费电子，被调研的次数依次达到：66次、52次、39次、31次和26次。其他排名居前的人气行业还包括电池、专用设备、计算机设备、生物制品、饲料、汽车零部件、软件开发等。整体来看，科技、医药、食品等行业，成为10月份头部私募调研关注最为集中的投资方向。

　　此外，在10月份参与上市公司调研的49家百亿私募中，39家百亿私募的当月调研次数不少于2次。调研最积极的前五家百亿私募分别是和谐汇一、高毅资产、盘京投资、淡水泉、敦和资管，调研次数均在35次以上。

　　百亿私募对行情保持积极

　　在近期A股市场逐步转为“指数搭台、个股唱戏”的背景下，百亿私募对于A股市场目前的研判，也整体保持积极。

　　聚鸣投资董事长、投资总监、基金经理刘晓龙表示，近期地产、家电、家居、汽车等重点行业在政策支持下，都呈现出了积极的基本面改善。刘晓龙表示，未来一段时间重点看好三类投资机会：一是在经济总体回升状态下，一些行业提估值的机会，例如电商等互联网行业；二是在行业性强刺激政策下，行业基本面困境反转型的行业，比如家居行业；三是供给侧强收缩的行业。

　　星石投资分析认为，从中期视角看，当前A股估值处于合理偏低水平，这将有望为中期投资提供安全边际。从股债性价比来看，目前大部分行业滚动市净率处于2017年以来的合理偏低水平，显示当前股市估值在中期仍有一定提升空间。此外，在市场情绪逐渐回归理性、股市震荡蓄势后，合理预期以及基本面表现将成为股市的重要驱动力，基本面的进一步好转将可能带动市场开启第二轮行情。

　　交银国际发布研究报告称，下调康宁杰瑞制药-B（09966）目标价至5港元，维持“中性”评级。公司产品销售短期承压，HER2渠道多项资产研发快速推进。该行预计KN026和JSKN003有望在国内合计产生近50亿元的峰值销售额。

　　该行表示，上调康宁杰瑞制药2024年收入预测至6.57亿元人民币（下同），以反映JSKN003授权合作的相关首付款，但考虑到行业合规整治影响恩维达销售、个别在研药物上市节奏推迟，下调2025年收入预测至4.5亿元，并下调恩维达和KN046的经POS调整销售峰值至11亿及5亿元。同时，该行大幅下调2024-25年研发和销售费用预测。

　　图：指数增强ETF的分解

　　（信息来源：西南证券）

　　指数增强型ETF是在对指数进行有效跟踪的基础上，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，力争实现超越目标指数投资收益的ETF产品。与其他ETF一致，基金使用股票实物或基金合同约定的方式进行申购赎回，并在证券交易所上市交易。

　　指数增强型ETF属于广义的主动管理ETF。作为指数增强型基金，其结合了被动管理和主动管理的特征，即，一方面，类似于被动管理型ETF，指数增强型ETF不能显著偏离其基准指数；另一方面，相比常见的被动管理型ETF，指数增强型ETF相对基准指数存在一定的跟踪误差，同时也力争获取超越指数的收益，因而包含了主动管理的元素。

　　主动管理ETF兴起于海外，自2008年3月全球首只债券增强策略ETF发行至今，截至2024年10月底，美国市场主动管理ETF总规模8622亿美元，产品共计1750只，近年来取得了蓬勃的发展。

　　国内方面，自2021年12月首批沪深300增强ETF发行至今，截至2024年10月底，我国指数增强ETF总规模100亿元，产品共计33只。

　　当前国内指数增强产品布局逐步完善，不同市值规模的宽基指数均有指数增强ETF产品覆盖，例如：

　　面向大中盘宽基指数：800增强ETF（159517）

　　面向小盘宽基指数：1000增强ETF（159677）

　　面向微盘宽基指数：2000增强ETF（159555）

　　综合来看，宽基型ETF或许仍旧是个人投资者布局A股市场的一大利器，未来伴随相关制度不断完善，大家也可以加大对指数增强ETF的关注！

　　相关产品：A500ETF（159339）（联接A：022450 联接C：022451 联接I：022452）

　　风险提示

　　尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。本基金将投资港股通标的股票，需承担汇率风险，并面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。