外资青睐银行与中型股

摩根大通驻东京的日本现货股票销售联席主管小川慎二（Shinji Ogawa）表示：“市场对日本央行的敏感度显著提高。这种影响体现在多种资产类别上，包括OIS和金融股，后者目前是价格波动较大的领域之一。”

在美国大选结束后的两周内，东京银行类股（TOPIX银行板块）累计上涨约13%，显著跑赢大盘。与此同时，工业、机械等周期性板块表现同样亮眼。

富达国际（Fidelity International）旗下管理1.02亿美元全球多元资产基金的经理乔治·埃夫斯塔索普洛斯（George Efstathopoulos）表示：“我们的投资重点始终是日本的中型股和银行股。前者可从工资增长中受益，后者则直接受益于利率上升。”

他进一步表示，随着全球经济增速加快，日元疲软将转化为企业盈利能力的增强，外资对日本大型股的投资兴趣也在上升。

汇率压力

日元汇率在日本经济与市场中举足轻重，其波动不仅影响企业进口成本，也对货币政策形成制约。

日本央行行长植田和男在周一的政策讲话中仅简要提及日元。然而，市场认为，随着交易员继续加码日元空头押注，汇率贬值压力将促使日本央行尽早采取行动。

花旗银行驻新加坡的亚太区货币交易主管斯瓦米（Nathan Swami）表示：“鉴于日元的近期表现，日本央行可能需要重新考虑是否在下次会议上采取更鹰派的立场。”

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，汇市投机者近期持续增加日元空头仓位。不过，利率市场上的押注仍显保守。当前，两年期美债与两年期日本国债之间超过375个基点的利差，仍是导致日元疲软的重要基本面因素。

法国巴黎银行财富管理部门的亚洲投资服务主管萨奇德夫（Shafali Sachdev）称：“基于收益率差和利差交易，许多客户依然在结构性做多美元。”

尽管如此，8月日元短期升值导致市场剧烈波动的场景仍让投资者心有余悸。7月31日，日本央行宣布加息15个基点，与缩表并行，鹰派倾向明显。受此影响，日元自3月份以来首次逼近149关口；8月5日，日元对美元汇率连续突破1美元对145日元、1美元对144日元多道关口，触发日经225指数当天暴跌12.4%，创下自1987年以来的最大单日跌幅。

姜对第一财经记者表示，影响12月决策的主导因素可能是外汇市场的动向，“即使日本央行在12月选择继续暂停加息，我们仍预计其将每季度加息25个基点，直至利率达到1.0%”。

　　从历史数据来看，自主品牌的市场份额在2021年至2024年间持续攀升，从41.2%增至65.8%，这一增长趋势在全年的多个季度中均有所体现。

　　相较之下，外资品牌在中国市场的份额有所下降。乘联会数据显示，2024年1至10月，德系、美系、日系、韩系品牌的市场份额分别为14.9%、6.5%、11.2%和1.6%。

　　具体到10月份，德系品牌的市场份额为15.8%，而日系品牌市场份额下滑速度更快，从此前高于德系车的市场占比一路下滑至不足14%，美系和韩系品牌也仅剩2.1%及1.1%的市场份额。

　　在中国品牌中，比亚迪依靠在新能源领域的强势地位取得遥遥领先，旗下的几款车型在10月的批发销量中表现突出，位居前三名的车型分别是海鸥（5．41万辆）、秦L DM-i（5．01万辆）和海豹06 DM-i（4．59万辆）。

　　趋势上，该品牌从2月到10月销量持续攀升，几乎每个月都在刷新自己的销售记录，10月的销量更是高达41．43万辆。

　　吉利作为另一个突出的例子，其销量虽然在年中有所波动，但从7月份开始明显回升，10月销量达到年内第二高点。

　　长安和奇瑞作为自主品牌的代表，也有着良好的增长趋势。长安在10月的销量显著增长，与年初相比增长了接近一倍，显示了其在市场上的强劲动力和广泛的消费者基础。奇瑞同样展示了其品牌实力和市场扩张能力，10月的销量是2月的两倍多。

　　（注：乘联分会及中汽协统计数量因口径不同而有所差异。）

　　云顶新耀-B（01952）早盘一度涨超5%，截至发稿，股价上涨2.33%，现报35.20港元，成交额6487.10万港元。

　　云顶新耀宣布耐赋康®（布地奈德肠溶胶囊，NEFECON®）已成功纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》。新版国家医保药品目录将于2025年1月1日起正式生效。