有美国研究机构预测，2024年将是美国史上最昂贵选举周期，总支出预计将高达159亿美元，继2020年花费151亿美元后，再次成为史上最贵选举。

　　特朗普宣布胜选后，特朗普媒体科技集团美股盘前大涨逾44%。

　　美股三大股指期货持续拉升，道指期货涨幅扩大至3%，标普500指数期货涨2.3%，纳指期货涨1.7%。

　　同时，美国30年期国债收益率上涨23个基点，创2020年以来最大单日涨幅。

　　欧元兑美元一度跌超2%，创自2020年3月以来最大单日跌幅。

　　特朗普重回白宫

　　美国有50个州，逾3.3亿人口，约1.61亿注册选民。不过，美国总统大选不是全民普选，其采取的是选举人团制度——大选结果由538张选举人票决出，候选人拿到270票，即总票数的一半以上就能胜选。

　　而选举人团制度的关键，就在于无论候选人以多微弱的优势赢得一个州，就能获得该州所有的选举人票，即“赢家通吃”。这样的制度使得大多数州通常倾向于某个特定政党，形成所谓的“蓝州”（民主党票仓）和“红州”（共和党票仓）。

　　在这种制度下，真正会对最终选举结果走向产生关键影响的，则是七个摇摆州。在最近几次美国大选中，赢得多数摇摆州的政党，也是美国大选的最终获胜方。

　　虽然本次计票前，民调显示，哈里斯以微弱的优势在摇摆州领先特朗普，但实际投票情况却大相径庭，七个摇摆州全面“翻红”，支持特朗普。

　　特朗普主要政策主张及影响

　　特朗普在胜选讲话中表示，将进行减税，并称美国想要一支强大的军队。特朗普承诺，将“结束战争”，并将“信守对美国公民的承诺”。

　　他同时称，要立刻封锁边境，防止非法移民进入。

　　此前有媒体分析称，特朗普若在此次选举中当选，将继续推行其保守主义的执政风格，或将继续推进美国产业回流、在环境保护上采取更加保守的政策以及为大企业减税等。此外，特朗普在竞选期间，曾就对结束“俄乌冲突”作出多次表态，声称在上台后将努力推进俄乌冲突的结束。

　　以下为特朗普九大主要政策主张及影响：

　　史上最烧钱大选

　　总支出预计达159亿美元

　　据央视新闻，有美国研究机构预测，2024年将是美国史上最昂贵选举周期，总支出预计将高达159亿美元，继2020年花费151亿美元后，再次成为史上最贵选举。

　　长期以来，金钱是美国选举中的主导因素，谁能筹集到更多资金就有更大赢面。有人说，通往白宫和国会山的路，都是“黄金”铺就的。天价广告、上门宣传、巡回演讲……疯狂的竞选造势都离不开雄厚资金的支撑。 

　　报道称，1.1万个政治团体为美国2024年大选活动已花费了147亿美元。有数据显示，在美国2024年的选举活动里，来自200美元以下小额捐赠者的资金仅占所有筹款的16%。竞选资金的大头，无疑是作为金主的富翁和财团。

　　据统计，在今年的美国大选中，已有83名亿万富翁支持哈里斯，52名支持特朗普。支持哈里斯的知名富豪包括比尔·盖茨，彭博社创始人迈克尔·布隆伯格等。支持特朗普的知名富豪包括银行业富豪蒂姆·梅隆、企业家埃隆·马斯克等。

　　据报道，已给特朗普捐款至少1.1亿美元的马斯克，在前几天甚至抛出 “钞票”换支持的方案力挺特朗普，面向7个“摇摆州”选民举办线上抽奖活动，每天从7个州的部分登记选民中抽取一人，赠予100万美元奖金。

　　一旦总统候选人最终成为美国总统，投桃报李是必须的。盖茨选择支持哈里斯，背后是为了维护医疗、气候等传统政策的既得利益。对于马斯克来说，则是特朗普的政策更加有利。他拥有一系列涉及卫星、电动汽车、人脑植入芯片和人工智能机器人的企业，这些企业严重依赖联邦政府的合同和规则。 

　　记者|郑雨航 岳楚鹏（实习） 宋欣悦（实习）

　　11月5日消息，三大指数早盘走强，创指半日涨超4%。板块方面，军工装备板块早盘强势，晟楠科技、通易航天30cm涨停，晨曦航空20cm涨停；软件开发板块大涨，赢时胜、通达海20cm涨停；海南概念股走高，供销大集、海航控股、海南海药（维权）等集体涨停；AI设备概念走强，泰嘉股份、通富微电、博士眼镜等涨停；券商股活跃，第一创业、华林证券双双涨停。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4800只。

　　截至午间收盘，沪指报3369.70点，涨1.80%；深成指报10952.91点，涨2.72%；创指报2276.52点，涨4.14%。

　　盘面上，海南自贸区、军工装备、华为昇腾板块涨幅居前，医药商业板块跌幅居前。

　　热点板块：

　　1、军工

　　晟楠科技、通易航天、晨曦航空、航天宏图等多股上涨。

　　消息面上，人民空军官宣：歼35A真的来了！军事专家李莉表示，这次公开歼-35A，意味着中国空军将同时拥有两款隐形战斗机——歼-20和歼-35A。这是继美国空军装备F-22和F-35之后，全球第二个同时装备两款隐身战机的国家。

　　2、海南概念

　　海航控股、海南海药、海南高速、海南瑞泽等多股活跃。

　　消息面上，据海南日报，海南省13个自贸港重点园区前三季度实现营收18538.69亿元，同比增长8.9%。文昌国际航天城和临高金牌港开发区的投资增长迅速，成为重点园区投资新的增长点。在固定资产投资方面，重点园区形成了新的增长点。前三季度，重点园区累计完成固定资产投资953.80亿元，同比增长4.1%。其中，7个重点园区实现了固定资产投资增长，合计拉动全省投资增长3.7个百分点。值得注意的是，海口江东新区仍然是拉动重点园区投资增长的主要动力，而文昌国际航天城和临高金牌港开发区的投资增长尤为迅速，分别增长50.1%和46.9%。

　　消息面：

　　1、【中证协：场外债券投资回购交易偏离比较基准100BP（含）以上需说明回购方式】记者获悉，近期中证协对场外债券投资交易报送系统的报送内容做了部分调整，其中，在“回购交易偏离比较基准100BP（含）以上”交易明细的报送内容中，对回购方式进行了明确，各证券基金机构后续需要进行补充说明，回购方式包括银行间通用回购、质押式回购（普通）、三方回购、协议回购、买断式回购等内容，此外回购存续明细、回购存续交易多只保证券明细也做了相应要求，这类调整旨在提升数据报送质量，生效日期为今年12月1日。记者注意到，在金融监管和债券交易实践中，回购交易偏离度被视为一个重要的监控指标，“比较基准100BP（含）以上”指回购利率与当日日终相同主体类别同期限加权利率的偏离超过了100个基点（BP），可能表明交易价格与市场平均价格相比存在较大差异，即可能出现交易成本过高的情况，不排除利益输送、高风险券商的融资或者隐含其他的抽屉协议的可能。此次新增回购方式的说明，有助于提高市场透明度，让监管机构和市场参与者更清晰地了解交易的具体类型和风险状况，提高整个债券市场的运行效率。

　　2、【回应外界呼声 空军新闻发言人：在适当时机和场合会有更“牛”的重器利器露面】就空军其它新式装备的相关情况，空军新闻发言人谢鹏大校5日在北京表示，可能有的朋友感觉到这些装备还“不解渴”，大家对空军装备的发展和亮相有很多呼声，心情也很迫切，“请大家相信，这些呼声我们空军都听得到，这种迫切的心情我们能够感受得到。”谢鹏进一步表示，中国空军始终按计划稳步推进各类新型装备的研制和列装，在适当的时机和场合一定会有符合大家期望的更“牛”的重器、利器陆续公开露面。 

　　3、【我国单体最大采煤沉陷区光伏基地并网发电】国家能源集团今天（5日）发布，我国单体最大采煤沉陷区光伏基地——蓝海光伏电站正式并网发电。项目年发电量57亿千瓦时，可供200万户家庭一年的用电需求。蓝海光伏电站位于内蒙古鄂尔多斯市鄂托克前旗，整个电站铺设了大约590万块光伏板，总装机容量300万千瓦，是国家“西电东送、西部开发”——内蒙古西部至山东南部特高压直流输电工程的重点配套项目。

　　4、【10月份中国大宗商品价格指数公布 经济运行积极变化明显】中国物流与采购联合会今天公布10月份中国大宗商品价格指数。随着市场供需改善，企业生产活动加快，多数大宗商品价格较上月上涨，经济运行中积极变化明显。10月份中国大宗商品价格指数为113.4点，环比回升3%。黑色、有色、矿产、化工和能源价格指数普遍上涨，显示当前经济运行积极变化明显，市场需求改善，活力提升。

　　机构观点：

　　方正证券研报指出，报表加速出清白酒板块基本面磨底，品牌内部分化加剧，期待后续政策落地后经济积极恢复，风险释放后关注2025年企业目标制定需求改善情况。白酒板块自二季度起报表降速，淡季酒企重心转向维系行业价格体系，控货挺价维持渠道健康流转，三季度、四季度预计延续财报端风险释放趋势，基本面处磨底阶段，品牌间分化加剧。分价格带来看，三季度高端白酒经营稳健，次高端及区域酒分化加剧，高端酒品牌虹吸作用明显，高端礼赠需求相对稳定+渠道品牌力强的头部品牌当前现金流表现及经营兑现均较优；次高端受商务宴席等场景弱复苏影响较大。

　　兴业证券研报指出，经营稳健+政策拉力，继续看好家电行业配置价值。三季度外销好于内销，家电板块收入业绩增速放缓、整体平稳增长，板块内部分化明显，可选品类盈利承压，白电龙头经营业绩最为扎实。四季度，以旧换新政策弹性+双十一大促催化，内销提速增长较为确定，预计外销延续稳健增长，基本面有望筑底回升；叠加估值分红优势，家电板块配置价值突出。以旧换新催化下，预计家电各细分龙头估值业绩双升。

　　瓦普思瑞元宇宙（08093）发布公告，于2024年11月26日，董事会收到独立非执行董事江颖的退任通知书，她因计划投入更多时间处理其他事务，而将于股东周年大会结束时退任。江女士确认她将不会在股东周年大会上重选连任。因此，江女士亦将不再担任审核委员会、薪酬委员会、提名委员会及企业管治委员会各自的成员，自股东周年大会结束起生效。

　　法国石油巨头道达尔能源试图利用这一潜力，早在2021年就斥资25亿美元收购了Adani Green Energy的20%股份。看到机会的不止道达尔能源一家。在阿达尼被起诉导致股票抛售之前，投资者一直预期该公司的收入和利润到2030年将大幅增长。

　　这家印度开发商目前拥有15.5GW的在运资产组合，主要是10.1GW已投运光伏，其余是风光混合项目和陆上风电。该公司的目标是到本十年末将可再生能源装机规模扩大至50GW。

　　Adani Green Energy的业务模式基于获得稳定可预期的现金流，其92%的装机容量签订了25年左右的长期购电协议。

　　这些交易包括国有火电发电商NTPC和Solar Energy Corporation of India等主权对手方。然而，美国检察官称这些是Adani Group试图通过贿赂获得的合同类型，但Adani Group否认了上述指控。 

　　距离当地时间11月5日的美国总统大选日还有最后一天，被美媒称为“60年来竞争最激烈的美国大选”将很快迎来答案揭晓的时刻。同时，市场押注的资金也发生了变化。此前一个月里，“特朗普交易”盛行，与之相关的特朗普媒体科技公司、以及美元指数、虚拟货币全线大涨。然而，随着最新的民调和投票数据更新，大选结果的不确定性大增，“特朗普交易”出现了一定程度的反转，此前上涨的资产基本都出现了大跌。

　　美元、比特币走低

　　由于美国副总统哈里斯意外在红色州爱荷华州领先前总统特朗普，市场“特朗普交易”继续走弱，美元、比特币双双回落。周一，彭博美元指数一度跌近0.7%，创8月以来最大跌幅。美国国债牛市趋平走势扩大。

　　据媒体报道，上周六公布的一项备受关注的民意调查显示，哈里斯在爱荷华州略微领先于特朗普。分析人士认为，爱荷华州是一个非常坚定的红色州，两位候选人在最后的竞选中都没有把重点放在这里，预测者认为爱荷华州几乎没有逆转的可能。目前最新一批美国大选民调数据显示，哈里斯和特朗普之间没有明显优势。

　　作为“特朗普交易”的最大风向标，社交媒体平台Truth Social母公司特朗普媒体科技集团股价近三个交易日累计暴跌超40%，市值蒸发逾40亿美元。

　　同时，最近一周，虚拟货币冲高后出现大跳水，从73660美元/枚，接连跌破73000美元、72000美元、71000美元三道整数关口，最低跌穿70000美元下探至67446美元/枚。最新报68998美元/枚。

　　虚拟货币市场其他币种均“一泻千里”。PIXFI 24小时下跌20.8%，TOMI 24小时下跌20.7%，CARV 24小时下跌19.3%。十多只加密货币跌幅超10%。

　　据Coinglass数据，过去24小时，虚拟货币市场共有14.54万人爆仓，爆仓总金额为3.63亿美元（约合人民币25亿元），其中多单爆仓2.6亿美元，空单爆仓6748万美元。单笔爆仓最大金额997万美元。

　　时下最受瞩目的大选预测平台Polymarket的数据显示，特朗普赢得今年大选的概率最新已降至54.5%，哈里斯的胜选概率则迅速回升至45.5%。而就在上周五，即便特朗普的胜率当时已有所回落，依然高达63.2%。

　　此外，当地时间11月3日，根据《纽约时报》与锡耶纳学院联合进行的一项民意调查显示，在2024年美国大选7个关键“摇摆州”中，哈里斯总体以48%对47%的微弱优势领先特朗普。

　　担忧情绪

　　“特朗普交易”是指市场围绕特朗普胜选而出现的行情。投资者押注特朗普上台后，会出台放松金融管制、降低税收、提高移民门槛、加征进口产品关税等措施，从而利好美元、推高通胀。比如，对进口商品加征关税理论上可以减少进口商品的数量，往往会导致出口国汇率贬值，从而提升美元汇率。

　　8月前，市场上曾流行过一波“特朗普交易”。不过，哈里斯接棒拜登扛起民主党总统候选人的大旗后，一改民主党此前颓势，民调支持率稳步走高并反超特朗普，使得“特朗普交易”快速降温。

　　但10月以来，情况发生了变化，在投资者眼中，特朗普获胜概率反超哈里斯。这一方面是因为美国民众和哈里斯的“蜜月期”结束，而她自己的“经济学框架”仍较模糊；另一方面，10月1日，特朗普的副手、年仅40岁的詹姆斯·万斯在副总统辩论中表现意外出色，一定程度上打消了市场对其“年轻”“极右”标签的担忧。

　　市场认为，此次抛售可能是出于担忧情绪。交易商IG Markets的市场分析师萨卡摩尔（Tony Sycamore）表示，“上周初，我们预计共和党大获全胜的可能性约为48%。而根据Polymarket的数据，现在这一概率已降至36%左右。共和党大获全胜的可能性已显著降低，结果变得更为不确定。因此，美元、美债等‘特朗普交易’已开始部分退场”。

　　而选举日之后的周四，也就是11月7日，美联储也将公布11月利率决议。摩根大通资产管理公司全球首席策略师David Kelly警告称，如果特朗普本周赢得美国大选，美联储可能最早在12月暂停其宽松周期。他指出，特朗普的扩张性财政政策计划将推高通胀，阻止利率下降。

　　尘埃落定就是利好

　　对于市场来说，今年是一个反常的选举年。在分析标普500指数的平均盘中交易区间后，卡森集团（Carson Group）首席市场策略师德崔克（Ryan Detrick）发现，刚刚过去的10 月，是过去50年选举前波动性第二低的月份。投资公司Bespoke Investment Group的研究显示，标普500指数截至10月底的年内回报率为20%，创下1932年以来最佳选举年走势。

　　不少分析师和交易员对今年的大选选择“作壁上观”。其中一些认为今年的选举结果异常难以预测。交易平台Jones Trading的股票销售交易员兼宏观策略师鲁兹（Dave Lutz）直言：“过去的民意调查一直错得离谱，根本看不出谁会赢。”资产管理公司Wealth Alliance总裁兼董事总经理迪通（Eric Diton）也表示：“我们不会为选举结果提前建仓，因为这就像抛硬币一样，下注没有意义。”

　　一些分析师则认为，事件本身结果不那么重要，尘埃落定对于市场就是最大的利好。研究机构Yardeni Research首席市场策略师维勒斯坦（Eric Wallerstein）称：“我认为市场对哈里斯当选的反应会很好，我认为市场对特朗普当选的反应也会很好。美股并没有真正为任何总统胜选进行定价。”富兰克林邓普顿的首席市场策略师多维（Stephen Dover）也称，市场的关注点可能只是度过事件本身，“无论结果如何，只要选举结果尘埃落定，就会带来积极影响”。

　　不过，选举日前后，仍被市场视为风险时期。大多数交易员认为本周市场将出现波动，并且波动可能很大，因为有争议的选举结果极有可能将投票结果拖后数周甚至数月。基于此，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）在过去四个交易日攀升至20以上，这一“恐慌指数”上一次达到如此高水平，还要追溯到2021年3月。券商Baird的市场策略师安东内利（Michael Antonelli）表示，此次大选最大的短期风险点在于，“我们根本无法预判谁会是赢家”。

　　北京商报记者 赵天舒