财联社记者注意到，今年年中开始，多家国有大行、股份行均宣布个人类、单位类的智能通知存款服务下架，下半年各地城、农商行也均已陆续跟进，而近期也有多家村镇银行采取类似措施。

　　某券商银行业分析师向财联社记者坦言，所谓智能通知存款，其实是介于活期存款和定期存款之间的变种存款方式，兼具灵活性高、利率高的特点。在很长时间内，被银行当做“高息”揽储的重要方式之一。

　　不过，随着银行净息差承压，以及监管部门出台了相关政策，此类偏高息存款产品逐步退出也在情理之中。但是，考虑到银行始终有揽储需求，不排除会有其他类似产品出现。

　　这家村镇银行发声 21日终止这类存款业务

　　今日，衡南浦发村镇银行在官方微信公众号发文称，为落实监管有关要求，该行将于12月21日终止个人智能通知存款存量业务。终止后，已经签约该行个人智能通知存款业务的客户，不再享受原产品服务。

　　财联社记者查询发现，除衡南浦发村镇银行外，近期还有多家中小银行宣布终止智能通知存款业务。

　　比如11月27日，平阳浦发村镇银行发文指出，21日将停止智能通知存款业务服务。已办理的智能通知存款本息将于智能通知存款结息日为客户办理结息并自动解约，届时银行卡活期余额全部按照活期存款利息计息。

　　稍早之前，南安汇通村镇银行、古田刺桐村镇银行等多家村镇银行均发布过下架”智能通知存款“的通知。

　　年内多家国有大行、股份行已率先下架智能通知存款

　　从公开信息来看，多家国有大行、股份行均已经在今年年中相继下架智能通知存款产品。下半年来，保定银行、深圳农商行等大量城、农商行也相继官宣终止个人、单位等类型的智能通知存款服务。

　　比如，5月10日，交通银行发布公告称，将于5月15日终止双利存款（普通版/超享版）业务。根据相关规定，自公告执行日起，客户与交通银行签署的双利存款业务协议自动终止。5月13日，邮储银行发布公告称，自5月15日起，存量可自动转存的个人通知存款（含梦想加邮站）产品将不再自动转存，通知存款产品的到期日为最后一个转存周期的到期日期，到期后不自动销户。

　　招商银行5月14日发布公告称，自5月15日起，该行将停止智能通知存款业务服务并办理业务结息。平安银行发布公告称，将于5月15日下线“日日生金”“智能存款-通知存款”产品，并终止相关业务。

　　此外，深圳农商行也发布公告，于2024年10月15日终止利率超过1.55%的存量单位七天通知存款的服务。

　　财联社记者查询获悉，2009年，某家全国性股份银行率先上线初代智能存款产品，强调客户无需提前预设存期，系统方面会自动根据存款时间智能选择合适的存期类型。

　　此后，多家银行陆续跟进。2017年、2018年，银行业开始迎来智能通知存款的蓬勃发展期，彼时，有银行宣传50元即可起存，部分银行最高利率甚至可达4%。

　　导致浩欧博连续大涨的原因系控制权变更概念。该公司在10月30日宣布，因实施股份转让，公司控股股东将变更为辉煌润康，公司实际控制人将变更为中国生物制药有限公司。同时，浩欧博马上与中国生物制药有限公司等签署《战略合作协议》，各方将在过敏、自免等领域，共同在脱敏药及体外诊断产品的研发、生产、销售等方面，开展积极的探索和合作。

　　野村东方国际发布的研报认为，如果收购完成后，浩欧博将成为中国生物制药在A股市场的第一家上市附属公司，将有助于浩欧博过敏诊断、自身免疫诊断业务的稳步发展，增强其对脱敏治疗产品的临床研究，提升体外诊断及脱敏治疗产品的销售能力，同时拓展海外销售渠道，推动产品出海，从而实现各方的互利共赢。

　　针对此事，浩欧博提示风险称，前述事项的相关审批程序能否通过及通过时间尚存在一定不确定性，公司将持续关注上述事项的后续进展情况，并严格按照有关法律法规的规定和要求及时履行信息披露义务。

　　浩欧博进一步表示，根据中证指数有限公司发布的公司最新市盈率为153.00倍，最新滚动市盈率为205.37倍，公司所处的医药制造业最近一个月平均滚动市盈率为26.96倍。公司市盈率显著高于行业市盈率水平。

　　据交易所披露的交易数据，机构以及实力较强的自然人（300万元以上账户）是近期买入浩欧博的主力资金。10月31日至11月8日期间，以上两类投资者合计包揽了浩欧博超九成买盘，其中机构资金净买入2.02亿元，而中小投资者（300万元以下账户）对应交出了超2.1亿元的筹码。 

　　据Wind统计，上一次A股出现停牌核查的股票还是在9月4日。彼时，*ST富润（维权）在停牌前累计 18 个交易日涨停，股价涨幅为 100.89%，该公司在停牌三个交易日后复牌，随后走出了连续6个交易日跌停的走势。在*ST富润之前，今年还有*ST同达、*ST左江和正丹股份三只股票曾进入停牌核查程序。

　　此外，深交所今日（11月8日）发布监管动态称，本周（11月4日至11月8日），本所共对304起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期涨幅较大的“中化岩土（维权）”“华映科技”进行重点监控。

　　来源：中粮期货研究中心

　　摘要

　　短期国内外宏观依然给予支撑，但特朗普当选对包含降息、关税等因素在内的政策会产生较大不确定性，有色板块整体呈宽幅震荡走势；基本面上矿端供应恢复预期仍存，精炼端供应持续增加，消费未有明显提振，平衡仍有过剩预期，但目前锡价快速下行至上半年上涨前的水平，再度下行的空间可能也相对有限，或陷入瓶颈阶段。

　　核心观点

　　供应：矿端，受益于非洲及南美的锡矿增量，近期锡矿进口量有所回升，但因佤邦矿山仍未复产，国内矿山增产有限，锡矿供应环比有所恢复，同比仍处低位。精炼端，检修结束后国内锡锭产量快速恢复至高位，而伴随印尼锡锭出口持续回升，进口量显著增加，精炼锡供应量大幅上升。然而，受制于原料的供应问题，预计11-12月精炼锡供应或有小幅下滑。

　　需求：需求端表现有所分化，半导体行业仍处于上行周期，光伏领域表现持续清淡，锡整体消费相对疲软。然而，在锡价快速下行后，下游提货意愿有所好转，11月国内库存超预期去化。需要关注的是，特朗普上任之后的关税政策，或对我国消费电子及通信领域产生一定影响，而这两个行业在锡下游消费占比近50%，若确认加关税，对锡的需求端或将有明显打击。

　　平衡：全年精炼锡产量增速同比约7.8%，表观消费增速上调至0.4%，全年维持紧平衡预期。

　　结论：短期国内外宏观依然给予支撑，但特朗普当选对包含降息、关税等因素在内的政策会产生较大不确定性，有色板块整体呈宽幅震荡走势；基本面上矿端供应恢复预期仍存，精炼端供应持续增加，消费未有明显提振，平衡仍有过剩预期，但目前锡价快速下行至上半年上涨前的水平，再度下行的空间可能也相对有限，或陷入瓶颈阶段。

　　策略：暂时观望，沪锡回到250000元/吨上方可择机布局空单；

　　风险提示：缅甸锡矿供应恢复延期

　　锡价回顾

　　2024年YTD

　　原料

　　锡矿进口小幅增加

　　锡精矿加工费环比10月下降500元/吨，云南、江西分别为15000元/吨、11000元/吨，维持较低水平；

　　受益于非洲及南美的增量，锡矿进口有所回升，但整体处于相对低位，10月约为1.5万吨，环比增加0.7万吨；

　　国内锡矿增产相对有限，1-9月累计产量约为5.36万吨，同比仅增0.22万吨，难以弥补进口矿的减量。

　　锡锭

　　产量持续处于高位

　　11月，云南及江西锡锭开工水平基本持平于10月，截至目前约为65%，同比去年增加1%，截至目前两省精炼锡产量约为1.26万吨，同比去年增加0.04万吨；10月，国内精炼锡产量约为1.68万吨，环比9月增加0.63万吨，同比增加8%，整体产量处于历年同期最高水平； 

　　截至10月，国内再生锡产量累计约为4.22万吨，同比去年增加0.54万吨，再生锡供应处于近六年来最高水平。

　　进出口

　　印尼锡锭出口恢复，我国进口大幅增加

　　沪伦比值有所回升，精炼锡进口利润随之恢复，10月精炼锡进口量约为3051吨，环比增至历史同期高位；

　　印尼锡锭出口持续恢复，10月我国自印尼进口精锡增加436吨至2142吨，伴随印尼精锡不断流入国内，国内锡锭进口量将较去年明显增加。

　　下游

　　消费环比恢复，但整体依然清淡

　　锡焊料开工持续恢复，截至10月，焊料企业开工率约为75.6%，环比上升1.5%，但整体仍处于近四年来低位； 

　　锡下游表现有所分化，半导体行业处于上升阶段，全球半导体销售额9月同比增23.2%，环比上升2.6%；光伏领域表现持续清淡，光伏焊带加工费持续处于较低水平；预计至年底，消费表现将持续清淡；

　　库存

　　国内库存小幅去化，全球显性库存仍处高位

　　11月，伴随锡价相对走弱，下游提货有所转好，国内精炼锡社会库存小幅去化，目前约为0.93万吨，较上周减少0.13万吨，国内锡锭升贴水也随之回升至650元/吨； 

　　LME精炼锡库存小幅累积，全球显性库存整体处于相对高位，目前约为1.41万吨，环比上月减少0.06万吨，同比去年减少0.21万吨。

　　供需平衡

　　全年精炼锡维持紧平衡

　　根据国内精炼锡月度平衡，10月供需小幅过剩0.06万吨；供应端，预计11月因原料供应受限，产量环比小幅下滑，进口增量维持；需求端，伴随价格快速下行，11月精锡下游消费有所恢复，库存小幅去化，全年表观消费增速上调至0.4%； 

　　全年来看，国内精炼锡产量维持高增速，需求端增速显著放缓，全年精炼锡维持紧平衡预期。

　　持仓

　　国内持仓量显著回升

　　11月，沪锡持仓量显著回升，目前约为7.2万手，基本回升至历年同期中位水平； 

　　LME投资公司及信贷机构多头持仓依然占优，环比回升至51.6%，空头持仓小幅下降至47.9%。