报道说，扎哈罗娃此前曾表示，“法国战争贩子”的任何企图都无法改变冲突的结果。

　　BBC此前报道称，法国总统马克龙今年早些时候曾表态，法国允许其向乌克兰提供的导弹用于打击俄领土。BBC说，法国外长并未证实法国武器是否已经被用于类似行动。不过，报道提到，巴罗的上述表态尤为重要，因为就在几天前，乌军已首次使用美英提供远程导弹袭击了俄罗斯境内目标。

　　当地时间11月20日，综合多家外媒报道，乌克兰向俄罗斯库尔斯克地区发射了多达12枚英国“风暴阴影”巡航导弹。此前一天，乌方首次使用美制陆军战术导弹系统（ATACMS）打击俄境内目标。同日，俄罗斯总统普京签署法令，确认了更新版的俄罗斯核学说。俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示，“如果乌克兰使用西方提供的非核导弹攻击俄罗斯，那么根据新的核威慑政策，俄罗斯可以使用核武器进行回应”。

　　安岳县柠都自来水有限责任公司原董事长、总经理肖剑接受监察调查。

　　风雨兼程，如鱼得水“跃龙门”

　　1983年，肖剑进入安岳县日杂公司做仓库保管员，尽管起点不高，但他仍然充满激情。“有机会我就努力学习业务技能，提升个人能力，工作上从不计较，从不抱怨。”凭着满腔热忱，肖剑从仓库保管员做到办公室秘书、门市部主任，之后还被调至当时的“热门单位”县外贸公司工作。

　　2005年，肖剑通过公选出任县自来水公司副总经理，走上领导岗位。彼时，肖剑以“挺直如管、精准如表、把关如阀”的行业标准要求自己，还经常带头下工地、跑项目，在大家眼里塑造了爱岗敬业的形象。

　　“尽管他分管的工作任务较重，但每条线的工作都抓得井井有条。手下的职工都很服他，公司主要领导以及县上的领导也经常夸奖他。”办案人员介绍。

　　2015年，县自来水公司进行公司制改革，肖剑以业务、能力、年龄等优势，出任安岳县柠都自来水有限责任公司董事长、总经理。“几十年的负重打拼终于有了一个结果”，忆及当时的心境，肖剑用“鱼跃龙门”来形容。

　　然而，随着职务的升迁，肖剑身上的光环越聚越多，他的骄傲情绪也开始抬头，对一些商人老板也慢慢放松警惕。“他们不找我拿项目，只是希望我在工程验收和审批拨款中不要设卡，考虑到以后还要长期相处，我觉得跟他们一起吃吃饭，联络一下感情没什么。”长此以往，肖剑看着身边的商人老板越发“潇洒”“阔绰”，其内心却泛起了波澜。“想着自己付出这么多，到头来工资依旧微薄。”心境变化下，肖剑内心深处开始有了“小九九”，工作激情大大减退。

　　涉水行舟，航向不稳“打湿脚”

　　“心理防线一旦打开缺口，行为就会不再受自己控制。”肖剑事后反思。2019年，公司拟实施2020—2022年度管材采购项目。社会人员杨某得知消息后，积极活动，目的是帮助某材料公司中标项目赚取“服务费”。杨某托朋友引荐，并转送一部高端手机给肖剑。“我本能想拒绝，但看着东西值不到多少钱，又担心拂了朋友面子，想着以后回送点礼物就行了。”

　　不见面就送一部手机，杨某给肖剑留下了“好印象”，为以后的交往打下了基础。此后杨某上门拜见肖剑，提出某材料公司拟参与柠都自来水公司管材采购项目招投标，希望得到肖剑的帮助，事成之后必有重谢。

　　“想着给谁做都是做，既然杨某提出来了，我就把公司上一年度采购管材的型号、用量、价格等标底资料给了他，然后安排相关人员在采购的时候，多留意该公司。”经过肖剑一系列“贴心”帮助，杨某代理的公司自然顺利中标。2020年上半年，肖剑以同样的方式帮助杨某代理的公司中标安岳县全域供水项目。

　　事成后，杨某从上述两个项目中赚得“服务费”1300余万元，肖剑则对杨某当初提出的“重谢”有了些许期盼，但当杨某提出分予其一些感谢费时，肖剑立马意识到这是“赤裸裸”的受贿，是犯罪。面对巨大诱惑，肖剑极力让自己保持冷静，决定在没找到“稳妥”办法之前，“感谢费”先放在杨某处。

　　恰在此时，肖剑的一个外地朋友叶某因病受困，请托肖剑帮忙寻找出路。肖剑下意识联想到“存放”在杨某手中不好兑现的利益，便心生一计，何不通过与自己无亲无故的叶某以“合理”的方式提现呢？于是肖剑将叶某推荐给杨某认识，要求其“分点业务给叶某做”。杨某心领神会，认定叶某是肖剑找来收钱的“白手套”，遂先后6次送予叶某现金共计48.8万元。肖剑则“大方”地让叶某拿一半钱去治病，剩下的由其暂存。

　　欲海浮沉，以酒变现“终溺水”

　　时间进入到2021年，关心国家大政方针的肖剑一方面深刻感受到党中央持续高压且越来越严的反腐败态势，另一方面，“暂存”在杨某手中的巨额资金又无时无刻不牵动着他的神经。

　　“若能转化为实物，那就不是受贿，而是礼尚往来。”“如果这些实物是好酒好茶，不但不会过期，反而还能保值增值。” 心思细腻的肖剑很快意识到，自己退休后若选择经商，这些东西就完全派得上用场。

　　“五粮液老酒有收藏价值。”“老班章普洱茶越存越值钱。”与杨某交往中，肖剑时常谈及一些生活和兴趣方面的话题。同样的话听到第二遍，杨某就敏锐地感觉到肖剑对名酒很感兴趣，于是便试探性地送上16瓶五粮液老酒，肖剑欣然笑纳。

　　“投石问路”成功后，杨某打算继续买酒相送。但肖剑“怕引起不必要的麻烦，况且家里存放太多酒也过于招摇，后患无穷。”正遇杨某要去云南丽江旅游，肖剑便对杨某称，有好朋友在那边开客栈，想提前准备点东西放在那边便于退休后用。杨某心领神会，便按照肖剑提供的联系方式，亲自送去150瓶五粮液白酒。

　　“我没有收钱，也没有收酒，呈现出来的是杨某公司和其他商贸公司间的正常商业行为。”肖剑妄图通过这样隐蔽的方式达到收酒的目的。此后，肖剑为儿子举办婚宴时，又以同样的方式安排杨某先后3次购买五粮液白酒114瓶，用于婚宴使用。

　　几次收酒虽未经自己之手，但肖剑还是不够放心。于是，他又进一步想出更隐蔽的办法——“不收实物”。肖剑到某商贸公司商谈好买酒的数量、规格、价格等细节，临走时交待稍后会安排人过来付款，并约定提货人仅限肖剑本人，杨某则只是支付150瓶五粮液白酒货款就行。“酒就存到商贸公司，什么时候提取完全可以自由安排。”肖剑还以同样的方法安排杨某支付其购买的其他品牌白酒和老班章普洱茶货款共计142.2万元。

　　就这样，肖剑以名酒、名茶变现、异地变现、延迟变现的方式掩饰贪腐行为，短短15个月内，收受名酒497瓶、名茶150盒，价值180余万元。

　　2022年7月，察觉到组织在调查自己时，肖剑果断向杨某退还五粮液白酒188瓶。同时还安排儿子以支付婚宴酒款名义、委托他人退款等方式向杨某清偿酒款21.1万元。

　　肖剑利用手中公权“巧妙”变现，自认为手段高明、滴水不漏，他挖空心思贪占、处心积虑隐藏，以期在位时“进退自如”，退休后好好享受。然而，法网恢恢疏而不漏，再隐蔽的违纪违法行为都将留下蛛丝马迹，等待肖剑的只能是法律的制裁。

　　【案析】

　　这是一个曾经努力奋斗的典型。用肖剑自己的话说，他努力学习业务技能、锻炼个人能力、提升学历，用辛勤汗水与工作成绩获得了组织和社会的认可，一步步成长为一个头顶光环的“企业之星”。

　　这是一个“退休前捞一把”的典型。32年的初心难抵贪欲的侵蚀，离退休时间越近，肖剑的思想防线越放松，借用权力“末班车”，将职权“变现”，聪明一世糊涂一时，最终晚节不保，令人唏嘘。

　　这是一个掩耳盗铃、自食其果的典型。肖剑想尽办法通过间接手段实施腐败，认为外界很难察觉，但暗度陈仓皆为徒劳，最终落得自欺欺人、深陷囹圄的下场。

　　靡不有初，鲜克有终！作为服务保障民生的国企主要负责人，理应恪尽职守，在向千家万户输送源源不断清泉的同时，当好“水管家”。然而肖剑却任性用权、心存侥幸，把工作岗位变成私人领地，“治水”而“吃水”，成了靠水吃水的“污染源”，最终“溺”于欲海。肖剑身为国有企业管理人员，利用职务之便为他人谋取利益，非法收受他人财物，其行为严重违反国家法律法规并涉嫌受贿犯罪，应予严肃处理。依据《中华人民共和国监察法》《中华人民共和国公职人员政务处分法》等有关规定，肖剑受到开除处分。依据《中华人民共和国刑法》有关规定，肖剑的行为应当认定构成受贿罪。

　　1．《中华人民共和国监察法》

　　第十五条：监察机关对下列公职人员和有关人员进行监察：

　　（三）国有企业管理人员；

　　第四十五条：监察机关根据监督、调查结果，依法作出如下处置：

　　（四）对涉嫌职务犯罪的，监察机关经调查认为犯罪事实清楚，证据确实、充分的，制作起诉意见书，连同案卷材料、证据一并移送人民检察院依法审查、提起公诉；

　　第四十六条：监察机关经调查，对违法取得的财物，依法予以没收、追缴或者责令退赔；对涉嫌犯罪取得的财物，应当随案移送人民检察院。

　　2．《中华人民共和国公职人员政务处分法》

　　第二十五条：公职人员违法取得的财物和用于违法行为的本人财物，除依法应当由其他机关没收、追缴或者责令退赔的，由监察机关没收、追缴或者责令退赔；应当退还原所有人或者原持有人的，依法予以退还；属于国家财产或者不应当退还以及无法退还的，上缴国库。

　　第三十三条：有下列行为之一的，予以警告、记过或者记大过；情节较重的，予以降级或者撤职；情节严重的，予以开除：

　　（一）贪污贿赂的；

　　3．《中华人民共和国刑法》

　　第三百八十五条：国家工作人员利用职务上的便利，索取他人财物的，或者非法收受他人财物，为他人谋取利益的，是受贿罪。

　　名创优品（09896）早盘上涨3.96%，现报35.45港元，成交额9715.64万港元。

　　德邦证券研报称，“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。据悉，名创优品自2016年开启IP战略布局，已与超150个全球知名IP在全球范围内开展了合作，全球IP产品销售规模突破100亿，每年上新超1万款IP产品，历史累计销售IP产品超8亿件。

　　另外，名创优品将于11月29日公布第三季度业绩。方正证券指出，预计第三季度加盟业务超预期带动中国业务表现超预期，整体集团Q3预计表现符合预期。第三季度毛利率有望持续改善，直营占比提升致费用率提升、预计OPM环比改善但同比存在一定压力。

　　文丨张青

　　出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

　　最近，水井坊交出了一份不错的成绩单。

　　财报显示，2024年前三季度，水井坊营业收入37.88亿元，同比增长5.56%；实现净利润11.25亿元，同比增长10.03%，不但连续三个季度保持稳健的增长态势，而且也实现营业收入和利润的双增长。

　　不过，业绩回暖并不意味着水井坊已经毫无压力。

　　一直以来，在众多白酒企业中，水井坊因其外资控股且专注于高端化路线的特点而显得特别。当白酒市场竞争日趋激烈时，产品结构相对单一的水井坊其实并不占优势。

　　那么面对存货高涨的情况，水井坊能否走出动销困局？

　　1、提价、停销，水井坊却难给资本信心

　　前不久，水井坊发布公告旗下“水井坊”系列产品自2024年10月1日起正式执行新的价格体系。具体价格体系为52°500m11*6水井坊臻酿系列普遍上调金额10元。

　　事实上，这已经不是水井坊今年第一次提价。今年年中，水井坊已就臻酿八号系列进行提价。提价幅度为常规的20元、10元两个档。

　　除了提价外，水井坊还下发了一则《水井坊臻酿八号系列产品停货通知》。公告显示，从10月15日起，水井坊暂停臻酿八号系列产品的发货和接单，后续接单及发货安排另行通知。

　　虽然水井坊表示，这次调整是为了优化渠道供需关系，进一步增强市场信心。

　　水井坊采取的“臻酿八号”停货策略，也在侧面反映出其在次高端白酒市场营销方面正遭遇困境。

　　据酒业内参报道：

　　有观点认为这可能是水井坊在“控货稳价”，但被水井坊予以否认。市场终端价格显示，臻酿八号和多数白酒产品一样，销售价格与指导价格存在倒挂现象。尽管如此，水井坊公司高管仍表示，在行业品牌批发价、成交价普遍下滑的背景下，臻酿八号的批发价、成交价仍保持稳定。

　　近两年水井坊资本市场表现一般，除了受白酒整体走弱影响，也与水井坊业绩表现平平有关。目前水井坊的股价为58.9元每股，和三年前的最高点153.63元每股相比下滑了超过60%，目前水井坊市值为287亿元。

　　2024年前三季度财报数据显示，报告期内，水井坊实现营业总收入37.88亿元，同比增长5.56%。虽然与去年相比实现小幅增长，但与2022年同期的37.71亿元相比，仅增长0.45%。

　　这也意味着，在过去两年时间里，水井坊的营收增长几乎停滞不前，市场扩展陷入瓶颈中。

　　此外，报告期内，水井坊的毛利率为82.94%，与2023年同期的83.18%相比下降0.24个百分点，较2022年同期的84.65%下降1.71个百分点。

　　而且放眼行业内，今年上半年，水井坊的毛利率高达80.96%，在20家白酒企业中位列第三，远超行业平均的69.42%水平。

　　停滞不前的业绩，持续三年下滑的毛利率，水井坊其在成本控制和产品定价方面都面临较大压力。

　　尤其在高端白酒市场竞争日益激烈的今天，水井坊等二线梯队品牌的生存空间正在被茅台、五粮液等头部品牌所挤压。

　　倘若要想夺回市场份额，重新赢得消费者的心，水井坊就需要深耕区域市场，巩固优势渠道，才能提升品牌影响力和市场占有率。

　　不过，回看水井坊的高端化之路，却发现其正面临进退两难的局面。

　　2、一心高端的水井坊，却高不成低不就

　　从历史渊源来看，前身是全兴大曲，有着“中国白酒第一坊”的水井坊并不逊色于茅台、五粮液。

　　但让人遗憾的是，但自从2006年起，水井坊股份逐步被外国酒业集团帝亚吉欧集团收购，到2013年时帝亚吉欧成为水井坊的实际控制人后，其业绩就一蹶不振，不但连年下跌，甚至一度濒临退市。

　　2015年时水井坊在重新由中国本土管理团队接手后，业绩已经在2017年时恢复到正常水平。

　　但中间因为耽误太长时间，以至于水井坊已经错失了站稳高端白酒的一线梯队的机会，反而被茅台五粮液等酒企甩在身后。

　　为了能跟上行业步伐，水井坊一心执念于高端化之路。最明显的是，水井坊不断推出高价酒并提高旗下白酒品牌定价。

　　2017年时，水井坊推出典藏大师和新版菁翠，售价均超1000元，其中菁翠定价1699元，高于茅台1499元。

　　此外，2021年9月，水井坊在推出了升级后的新版典藏产品后，其零售价格上调了200元，达到了1399元。紧接着，到了2022年4月，水井坊再次对新一代井台进行价格调整，其中52度与38度的零售价分别攀升至808元和768元，相较于之前均上涨了70元。

　　进入2023年中旬，水井坊继续其提价策略，宣布对臻酿八号全系列产品实施提价措施，每瓶终端零售价上调30元；同时，其高端单品典藏（38度）的售价也上调了15元/瓶。

　　然而，虽然水井坊如此决绝，甚至曾直接砍断中低端产品线，单押中高端，但始终难以跻身高端白酒市场第一梯队。即便在次高端白酒企业中，其表现也逊色于洋河股份、古井贡酒和山西汾酒等企业。

　　在A股20家白酒企业中，水井坊的总市值为287亿元，排名第九。市值TOP10的酒企当中，排名最后的舍得酒业和水井坊与前八位差距较大。

　　（来源：wind数据）

　　尤为注意的是，根据广发证券报告显示，白酒行业集中度CR5（规模前五名）已经从2013的20%提升至2022年的43%，未来十年白酒行业CR5将会提升到70%以上。

　　如此一来，水井坊的高端化之路更加被动。

　　中国食品行业的分析师朱丹蓬认为，尽管向高端市场进军是行业趋势所向，但水井坊在品牌影响力、销售渠道、产品质量及整体竞争力上的欠缺，阻碍了其在高端市场的顺利布局。这同时也揭示了水井坊在市场定位上的模糊性。哪怕水井坊有志于高端化转型，意图构建一个产品的层级体系，但从其品牌实力及整体能力的评估来看，进军高端市场的前景并不乐观。对水井坊而言，更大的潜力或许存在于次高端市场中。

　　这也意味着，水井坊的未来之路会很艰难，倘若头部酒企竞争优势进一步凸显，其市场份额可能还会被瓜分走不少。

　　3、酒行业下半场，水井坊还有什么筹码

　　谁都无法否认，白酒行业越来越艰难。

　　中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年白酒行业复苏态势较弱，“内卷”的情况仍将加剧。

　　报告中指出，流通企业销售量同比下降的占比达到37.5%，销售额同比下降的占比达到52.1%，客单价同比下降达到68.8%。与白酒企业的强劲增长势头相比，无论流通渠道端的经销商，还是终端零售企业在业绩表现上相对疲软。

　　从消费者层面观察，随着健康生活理念越来越深入人心，白酒品饮人群正在减少，酒类消费市场正步入新的转型调整阶段，酒业的发展步伐也放缓进入了冷静反思期。当前，消费需求略显不振，库存积压成为一个较为显著的问题。

　　从价格层面分析，由于白酒供应量的增长与消费者购买力变动之间的相互作用，全国白酒市场出现了价格波动不定的现象。在这样的市场环境下，无论是行业领先的头部品牌，还是地域性的酒企，都在主动采取多样化的策略来控制库存、稳定价格，力求迅速破解产品销售不畅的难题。

　　因此，自2023年以来，行业各方都心知肚明“去库存”应该是“首要任务”，只有让价格回归正常，才能打破供大于求的局面。

　　在这种大背景下，水井坊似乎也在转变发展策略。

　　当前，水井坊实施的“百城管理”核心战略，正深化其在全国重点城市及区县的精细化市场布局。该策略通过强化跨地域的线下管理能力，并升级BC联动异地扫码管理系统，确保了市场策略的精准执行与运营效能的大幅提升。

　　这也意味着，水井坊已经将目光瞄向下沉市场，希望在四五线城市中找到新蓝海。

　　此外，水井坊也在积极谋划出海，想要在海外市场占领一席之地。

　　最新财报显示，2024年前三季度，其海外销售收入达到约5100万元人民币，同比增长高达65%，这一成绩已超越去年全年海外销售总额。

　　水井坊凭借其国际化的营销网络，成功进军多个海外市场，特别是在韩国等地，通过与真露集团等本土领军企业合作，实现了分销网络的迅速铺展。

　　同时，水井坊还与全球酒业巨头帝亚吉欧携手，共同推进产品在免税渠道的推广与运营，有效提升了品牌在全球市场的知名度与竞争力。这一系列举措，无疑为水井坊的全球化战略注入了强劲动力。

　　都说坚定做一件事肯定能成功，但一心想走高端化的水井坊却走得非常艰难。市场环境正经历着深刻的变革，消费者观念也在不断演变。

　　当行业走向新的发展周期时，水井坊也到了必须调整策略的关键时刻。毕竟，对于任何企业来说，业绩的提升和市场份额的扩大，才是衡量其成功与否的真正标准。

12月6日晚，碧桂园发布公告称，公司执行董事及主席杨惠妍、执行董事及总裁莫斌、执行董事及财务负责人伍碧君，于近期收到上海证券交易所通知。

由于公司未能按照上交所的相关债券上市规则等规定按时披露本公司2023年年度报告，上交所分别对碧桂园、上述三位高管以及其他具名人士作出自律监管措施决定。

据此，上交所对碧桂园、杨惠妍、莫斌及伍碧君予以通报批评，并记入诚信档案。

同时，碧桂园的附属公司碧桂园地产集团有限公司及杨惠妍亦于近期收到上交所及深圳证券交易所通知，由于碧桂园地产未能按照上交所及深交所的相关债券上市规则等规定，按时提交并披露碧桂园地产2023年年度报告，上交所及深交所分别对碧桂园地产、其董事长杨惠妍及其他具名人士作出自律监管措施决定。

据此，上交所及深交所对碧桂园地产及杨惠妍予以通报批评，并记入诚信档案。

碧桂园表示，公司董事会已审阅自律监管措施决定的相关函件。鉴于相关违规乃由于本集团未能及时完成对2023年度业绩的审计等客观原因导致，并非因相关人士怠于履职尽责，因此董事会（杨惠妍、莫斌及伍碧君除外）认为无理由对杨惠妍、莫斌及伍碧君的诚信及能力存疑，杨惠妍、莫斌及伍碧君继续担任执行董事为合适。

集团高度重视上述通报批评事项，将以此为鉴，严格遵循债券信息披露要求，依法履行信息披露义务。

值得一提的是，此前应碧桂园要求，公司股份已经自2024年4月2日上午9时于香港联交所暂停买卖。公告称，公司股份将继续暂停买卖，直至另行通知为止。

所持7.6亿股权被冻结

据天眼查信息显示，近期，碧桂园地产集团有限公司、安庆碧桂园房地产开发有限公司新增股权冻结信息，股权被执行的企业分别为安庆碧桂园房地产开发有限公司、安徽畅和置业有限公司。案号分别为（2024）皖02执保32号、（2024）皖02执保34号。

（2024）皖02执保32号信息显示，被执行人为碧桂园地产集团有限公司股权被执行的企业为安庆碧桂园房地产开发有限公司，冻结股权数额7.4亿人民币，冻结期限自2024年10月24日至2027年10月23日，执行法院为安徽省芜湖市中级人民法院。

（2024）皖02执保34号信息显示，被执行人为安庆碧桂园房地产开发有限公司，股权被执行企业为安徽畅和置业有限公司。冻结股权2000.0万人民币，冻结期自2024年10月24日至2027年10月23日，执行法院为安徽省芜湖市中级人民法院。

天眼查信息显示，安庆碧桂园房地产开发有限公司，成立于2007年，增城市碧桂园物业发展成员，位于安徽省安庆市，是一家以从事房地产业为主的企业。企业注册资本74000万人民币，法定代表人为杨永胜。股权信息显示，该公司由碧桂园地产集团有限公司全资控股。

此外，安徽畅和置业有限公司，成立于2022年，增城市碧桂园物业发展成员，位于安徽省安庆市，是一家以从事房地产业为主的企业。股权信息显示，该公司系安庆碧桂园房地产开发有限公司全资子公司。

另一方面信息显示，碧桂园地产集团有限公司现存现存15条被执行人信息，被执行总金额高达11.73亿元；安庆碧桂园房地产开发有限公司现存16条被执行人信息，被执行总金额为6,939.29万元。

此前，碧桂园地产集团有限公司、烟台碧桂园房地产开发有限公司新增一条被执行人信息，执行标的1.2亿余元，执行法院为山东省烟台市中级人民法院。

（转自：不良资产行业观研）