中新社北京11月28日电 （尹倩芸）中国银行研究院28日在北京发布的《2025年经济金融展望报告》指出，今年人民币汇率波动中走升，未来仍有升值空间。

　　报告表示，2024年人民币对美元汇率整体先贬值、后波动升值，与上年人民币在波动中贬值的走势大不相同。从人民币对一篮子外国货币加权平均指数来看，10月至11月中旬，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数一路走升。

　　报告提到，升值原因在于美联储货币政策外溢影响减弱，同时9月底以来中国一揽子增量政策持续发力显效，推动经济基本面回升向好，对人民币汇率走势起到重要支撑。

　　展望2025年，中行研究团队认为，人民币汇率仍有升值空间。一方面，发达经济体政策的外溢影响将继续减弱，新一任美国总统任期内或继续主张“弱美元”政策，以促进美国贸易出口。处于高位的美元指数将逐步回落，人民币等非美货币汇率的外部承压将继续减弱。

　　另一方面，跨境资本将进一步向境内有序回流。在人民币汇率升值预期下，外资认为人民币金融资产有较大升值空间，已连续增配中国A股、人民币债券。

　　报告援引高盛11月全球资金流向监测报告称，截至10月底的4周内，全球资金连续净流入中国A股市场的累计金额达到243.85亿美元。另据中国国家外汇管理局统计，截至10月底，外资持有境内人民币债券总量超过6400亿美元，处于历史高位。

　　报告预计，中国国内货币政策将保持宽松基调，内需有望加快恢复活力，支持人民币汇率走升。随着中国一系列重磅利好政策加码，将为人民币汇率走势稳定提供坚实的基本面支持。（完）

　　场内热门国防军工ETF（512810）早盘冲高回落后，午后再度拉升，场内现涨3.18%，盘中最高价达1.372元，创2022年8月24日以来新高！资金面上，昨日国防军工ETF（512810）短暂调整期间，资金逢跌增仓，单日净申购3525万元。

　　消息面，近期国防军工板块催化不断。

　　11月6日，雄安空天信息和卫星互联网创新发展大会在河北雄安新区开幕，中国空天信息和卫星互联网创新联盟揭牌成立。该联盟由中国卫星网络集团有限公司联合中国电信、中国联通、中国移动等电信运营商，航天科技、航天科工、中国电科、中国电子等央企，以及相关高校和科研院所、民营企业等共同发起成立。

　　东兴证券认为，国内卫星互联网进入产业化阶段，卫星互联网将是未来五年通信板块最具成长性的细分板块。到2025年，我国卫星互联网市场规模将突破450亿元。

　　此外，第十五届中国国际航空航天博览会将于11月12日至17日在广东珠海举办。据了解，本届航展设立了低空经济馆等七大主题展区（馆），一批代表世界先进水平的“高、精、尖”展品集体亮相，将以“有人+无人”“现场+远程”“陆地+海域”的表演形式，为观众带来“空、天、海、陆”一体化的动态演示体验。

　　回归基本面，国防军工股业绩转暖或也是其持续走强的坚实基础。根据Wind盈利预测，国防军工ETF（512810）跟踪的中证军工指数2024年营业收入、归母净利润预测同比增速分别达22.18%、38.91%，且未来两年（2025年、2026年）业绩同比增速均在两位数以上，其中2025年预测归母净利润同比高增41.27%。

　　银河证券国防军工板块最新策略建议，博长避短，逢低加仓。该机构分析表示：

　　短期看：首先，特朗普的“避战论”影响国防军工板块短期投资情绪，中期提振军贸市场；其次，11月12日珠海航展开幕在即，歼35等多个新型号将亮相，国防实力彰显；再次，板块估值和公募持仓位于41%和63%分位水平，提升空间较大。

　　中期看：Q4行业订单渐行渐近，叠加2025年高景气确定，板块或将显著强于大盘，β机会凸显。未来四年，全球军费将快速提升，国防工业或成必选投资。

　　长期看：2027年建军百年近在咫尺，高景气有望持续。经济新旧动能转换需要国企引领，国企改革依然是重要投资主线。

　　高效把握国防军工板块投资机会，投资工具重点关注国防军工ETF（512810），该ETF被动跟踪中证军工指数，是一键投资国防军工核心资产的“利器”！成份股汇聚国防军工行业代表性上市公司，覆盖航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业，同时兼顾代表新质生产力的“低空经济+商业航天+大飞机+军工信息化”等各细分领域。

　　特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2019-2023年年度历史收益分别为：22.02%、67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

　　华泰证券（06886）发布公告，华泰证券股份有限公司（以下简称“发行人”）面向专业投资者公开发行面值余额不超过人民币200亿元的短期公司债券（以下简称“本次债券”）于2023年2月27日获中国证券监督管理委员会出具的《关于同意华泰证券股份有限公司向专业投资者公开发行短期公司债券注册的批复》（证监许可〔2023〕414号）。

　　根据《华泰证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）发行公告》，华泰证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行短期公司债券（第三期）（以下简称“本期债券”）分为两个品种，其中品种一债券期限为6个月（天数182天），票面利率询价区间为1.3%-2.3%；品种二期限为10个月（天数304天），票面利率询价区间为1.4%-2.4%。本期债券票面利率由发行人和主承销商根据网下利率询价结果在利率询价区间内协商确定。

　　2024年12月6日，发行人和主承销商在网下向专业机构投资者进行了票面利率询价。根据网下专业机构投资者询价结果，经发行人和主承销商协商一致，最终确定本期债券品种一的票面利率为1.75%，品种二未实际发行。

　　发行人将按上述票面利率于2024年12月9日至2024年12月10日面向专业机构投资者网下发行。